導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融監(jiān)管解決方案，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：多德——弗蘭克法案；金融監(jiān)管改革；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；道德風(fēng)險(xiǎn)；影子銀行

中圖分類號(hào)：F837.12 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1007—7685（2013）09—0068—04

為應(yīng)對此次國際金融危機(jī)，美國出臺(tái)了《多德——弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》（簡稱《多德——弗蘭克法案》），對金融監(jiān)管體系進(jìn)行了一系列改革。但由于美國一些非理性的政治因素和利益集團(tuán)的游說等干擾因素的存在，導(dǎo)致此次美國金融監(jiān)管改革存在重大缺陷，而這些缺陷將會(huì)由于金融全球化和美國經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)體系中的地位，而影響整個(gè)世界金融體系的安全。因此，應(yīng)在總結(jié)美國金融監(jiān)管改革主要成效的基礎(chǔ)上，認(rèn)真反思其改革方案中的重大缺陷。

一、美國金融監(jiān)管改革的主要成效

美國金融危機(jī)的爆發(fā)源于其金融監(jiān)管體系存在缺陷。該體系使得影子銀行在金融系統(tǒng)中迅速膨脹卻不受監(jiān)管，加之政府為其提供的各種顯性和隱性的擔(dān)保，激發(fā)了這些影子金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)，促使他們利用各種金融創(chuàng)新手段去從事“監(jiān)管套利”。而美國過于寬松的金融監(jiān)管體系只關(guān)注個(gè)別金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定的形式性監(jiān)管，無法應(yīng)對混業(yè)經(jīng)營下大型金融集團(tuán)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。金融危機(jī)爆發(fā)后，美國政府最終頒布了《多德——弗蘭克法案》，試圖對金融監(jiān)管體系進(jìn)行較為全面的改造，并取得了一些成效。

（一）加強(qiáng)對系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管力度

國際金融危機(jī)后，美國試圖對過去只注重金融機(jī)構(gòu)本身的穩(wěn)健性，但忽略大型金融機(jī)構(gòu)倒閉的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的金融監(jiān)管體系進(jìn)行改革。為了加強(qiáng)對金融體系系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管力度，專門設(shè)立了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)，而且將一些具有系統(tǒng)重要性的非銀行金融公司確認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)，將其納入系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管范圍，甚至?xí)诒匾闆r下將其拆解。美國財(cái)政部下設(shè)一個(gè)專門辦公室，負(fù)責(zé)收集、分析與金融危機(jī)相關(guān)信息。同時(shí)，進(jìn)一步整合了監(jiān)管權(quán)力，對過去分散的金融監(jiān)管權(quán)進(jìn)行集中，擴(kuò)大了美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)與權(quán)限，以應(yīng)對那些規(guī)避監(jiān)管的套利行為，監(jiān)管所有的具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)，以維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

（二）對解決道德風(fēng)險(xiǎn)問題做出了有益嘗試

為了解決金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，此次美國金融監(jiān)管改革采取了一系列措施。其中的主要措施是解決由金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”所引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。美國限制了金融機(jī)構(gòu)倒閉時(shí)來自于監(jiān)管制度的干預(yù)，限制甚至徹底解除政府對于倒閉金融機(jī)構(gòu)的援助。當(dāng)大型金融機(jī)構(gòu)遇到經(jīng)營困境時(shí)，允許其在無法或者不適合被救助的情況下暫時(shí)關(guān)停。同時(shí)，免除那些對金融機(jī)構(gòu)倒閉負(fù)有責(zé)任的管理人員的職務(wù)，由股東與債權(quán)人承擔(dān)金融機(jī)構(gòu)倒閉的成本，取消用納稅人的錢進(jìn)行救助的傳統(tǒng)救助方式。通過市場機(jī)制約束金融機(jī)構(gòu)的投資行為，甚至在必要情況下對大型金融機(jī)構(gòu)的高風(fēng)險(xiǎn)投資行為進(jìn)行事后征稅。這些措施都有效降低了金融機(jī)構(gòu)中的道德風(fēng)險(xiǎn)。

（三）提升對影子銀行的監(jiān)管力度

鑒于影子銀行在此次金融危機(jī)中暴露出的諸多問題，美國從多方面著手，對影子銀行進(jìn)行嚴(yán)厲監(jiān)管。如，通過沃爾克規(guī)則，限制銀行控股公司從事自營交易活動(dòng)。加強(qiáng)對金融衍生品的監(jiān)管力度，提高金融創(chuàng)新產(chǎn)品的透明度。對標(biāo)準(zhǔn)化衍生工具進(jìn)行集中結(jié)算，加強(qiáng)對場外復(fù)雜衍生工具交易的監(jiān)管。要求將非香草頭寸（Nonvanilla Posi—tions）分離出來，并將其納入資本充足的子公司（用于商業(yè)對沖的衍生工具除外）。對抵押貸款活動(dòng)、對沖基金披露、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中利益沖突解決方案進(jìn)行一系列改革，要求證券機(jī)構(gòu)對基礎(chǔ)資產(chǎn)保有充分利益，對基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，并建立公司薪酬制定與公司治理的股東參與機(jī)制。

二、美國金融監(jiān)管改革的缺陷

在此次金融監(jiān)管改革過程中，來自華爾街金融行業(yè)內(nèi)的政治游說發(fā)揮了很大作用，他們甚至幫助監(jiān)管改革法案起草者來起草改革方案。這必然導(dǎo)致美國金融監(jiān)管改革存在一些重大缺陷。

（一）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)未能得到完全控制

美國金融監(jiān)管改革并沒有切實(shí)解決金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)問題。首先，對于解決具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)的“太大不能倒”問題，美國金融監(jiān)管改革所采取措施的力度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。此次設(shè)立的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)，由于缺乏必要的運(yùn)行資金，導(dǎo)致其事后處理機(jī)制難以落實(shí)。同時(shí)，此次改革不僅限制了向那些非存款性金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性的權(quán)限，而且對于與其有重要聯(lián)系的金融機(jī)構(gòu)，沒有預(yù)先設(shè)置救助機(jī)制。這意味著一旦具有系統(tǒng)重要性的非存款機(jī)構(gòu)出現(xiàn)嚴(yán)重問題時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于其倒閉可能帶給整個(gè)金融體系的沖擊將束手無策。此外，基于大型金融機(jī)構(gòu)倒閉而設(shè)計(jì)的很多事后救助措施明顯缺乏可操作性，導(dǎo)致這些大型機(jī)構(gòu)在出現(xiàn)倒閉困境時(shí)，進(jìn)入有序破產(chǎn)清算程序成為唯一的選擇。其次，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司并沒有足夠能力處理大型金融機(jī)構(gòu)的倒閉問題。在美國寬松的金融監(jiān)管環(huán)境下發(fā)展起來的大型金融機(jī)構(gòu)，不但規(guī)模龐大、業(yè)務(wù)復(fù)雜，而且這些機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系也很復(fù)雜，而金融監(jiān)管改革中規(guī)定負(fù)責(zé)有序破產(chǎn)程序的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，一直都是銀行和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)及貸款協(xié)會(huì)的接管者，而這些以存款業(yè)務(wù)為主的金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面要簡單很多。因此，由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司處置倒閉的大型金融機(jī)構(gòu)，顯然缺乏足夠的經(jīng)驗(yàn)和能力。盡管聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司可以不斷從錯(cuò)誤中積累經(jīng)驗(yàn)，但毫無疑問需要付出很多成本，而且由于這些大型金融機(jī)構(gòu)具有系統(tǒng)重要性，其倒閉會(huì)給整個(gè)金融體系造成沖擊和危害，所以這個(gè)經(jīng)驗(yàn)積累過程的代價(jià)之大也將會(huì)難以估量。

（二）道德風(fēng)險(xiǎn)未能徹底消除

美國金融監(jiān)管改革并沒有徹底消除金融業(yè)內(nèi)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，過去普遍存在的政府擔(dān)保的錯(cuò)誤定價(jià)問題依舊存在。盡管出臺(tái)了諸多措施以試圖消除金融業(yè)內(nèi)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，但美國政府對于金融機(jī)構(gòu)的隱性擔(dān)保仍然存在，且具有很大的任意性。政府的隱性擔(dān)保導(dǎo)致金融業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)泛濫、市場紀(jì)律缺失，鼓勵(lì)了這些金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行“監(jiān)管套利”和過度從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。其中，美國的存款保險(xiǎn)制度是政府隱性擔(dān)保的典型之一，該制度的不合理性一直以來受到學(xué)者們的批評(píng)。存款保險(xiǎn)制度使得銀行股東和債權(quán)人這些本來應(yīng)該承擔(dān)銀行監(jiān)督責(zé)任的主體反而獲得了溢價(jià)的政府擔(dān)保，進(jìn)而產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)問題，更關(guān)心銀行的收益而放松對銀行的監(jiān)督。盡管政府擔(dān)保是美國金融監(jiān)管體系中數(shù)十年來一直為人詬病的老問題，并且是此次金融危機(jī)爆發(fā)的一個(gè)重要原因，但美國金融監(jiān)管改革在存款保險(xiǎn)重新定價(jià)問題上沒有推出新措施，使這個(gè)老問題繼續(xù)留存下來。此外，金融監(jiān)管改革后，美國的大型保險(xiǎn)公司仍能通過標(biāo)準(zhǔn)保險(xiǎn)合同中的最小擔(dān)保進(jìn)行杠桿操作，對于可能出現(xiàn)的問題，此次金融監(jiān)管改革也沒有提供相應(yīng)的解決方案。①而且與大型金融機(jī)構(gòu)倒閉面臨的問題一樣，金融監(jiān)管改革所規(guī)定的有序破產(chǎn)清算制度在細(xì)節(jié)上增添了更多的不確定性，而且聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司也沒有處置復(fù)雜的大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)。

（三）影子銀行未能完全納入金融監(jiān)管體系之內(nèi)

美國此次金融監(jiān)管改革并沒有注意到一些存在問題的具有系統(tǒng)重要性的影子金融市場，其中最為典型的就是美國的回購協(xié)議市場。美國的投資銀行過度依賴于利用回購協(xié)議進(jìn)行的短期融資。在美國，通過回購協(xié)議進(jìn)行融資是大部分影子銀行杠桿運(yùn)作的基礎(chǔ)，所以影子銀行也最容易在回購協(xié)議市場上遭受擠兌，加之回購協(xié)議的高杠桿性和系統(tǒng)重要性，擠兌的負(fù)面沖擊無疑會(huì)波及整個(gè)金融體系?；刭弲f(xié)議市場存在的擠兌風(fēng)險(xiǎn)是引發(fā)2008年美國次貸危機(jī)的重要原因之一。但令人驚訝的是，美國參議院和眾議院的金融監(jiān)管改革提案中，都沒有提及回購協(xié)議市場監(jiān)管改革問題。在最終出臺(tái)的《多德——弗蘭克法案》中，對于回購協(xié)議市場的監(jiān)管，也僅僅是提到美聯(lián)儲(chǔ)可以（不是一定）對系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)短期融資的額度進(jìn)行限制，要求對金融機(jī)構(gòu)的短期融資活動(dòng)進(jìn)行研究。影子銀行處于不同金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的監(jiān)管空白地帶，隱藏著大量風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)鹑谖C(jī)。同時(shí)，監(jiān)管的放松及混業(yè)經(jīng)營使得金融機(jī)構(gòu)能夠利用金融創(chuàng)新手段規(guī)避金融監(jiān)管，其中一個(gè)重要原因是美國金融監(jiān)管的管轄范圍是按照金融機(jī)構(gòu)組織形式進(jìn)行劃分的，而此次金融監(jiān)管改革對此毫無改變，仍未按照金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際功能進(jìn)行監(jiān)管。如，按照美國相關(guān)法律規(guī)定，業(yè)務(wù)類似于商業(yè)銀行的工業(yè)貸款公司并不屬于銀行，工業(yè)貸款公司的控股公司也不受美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管。所以像美國國際集團(tuán)這樣的公司，可以將其旗下的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)楣I(yè)貸款公司，這一方面可以使自身不再作為儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的控股公司而接受聯(lián)邦的監(jiān)管，而是受到工業(yè)貸款公司注冊所在州的監(jiān)管；另一方面，美國國際集團(tuán)仍可繼續(xù)經(jīng)營同樣的產(chǎn)品和服務(wù)。此外，雖然沃爾克規(guī)則部分地分離了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)，但其對自營業(yè)務(wù)的定義模糊，使商業(yè)銀行的監(jiān)管者很難區(qū)分哪些屬于美國證交會(huì)監(jiān)管的自營交易，哪些屬于商業(yè)銀行監(jiān)管者負(fù)責(zé)的客戶交易。一位頗有名氣的衍生品交易員在接受《紐約時(shí)報(bào)》采訪時(shí)就坦言：“你可以用客戶交易這個(gè)名頭來包裝你所做的任何事情?！睂?shí)際上，在金融監(jiān)管改革之前，很多希望通過自營交易來增加利潤的商業(yè)銀行，都在為他們的自營交易創(chuàng)造著新的身份。所以，從這個(gè)方面來說，由于未能進(jìn)行明確的業(yè)務(wù)區(qū)分，導(dǎo)致改革后的影子銀行繼續(xù)逍遙法外，在金融體系中通過變換身份來撈取巨額利潤，并不斷給金融體系積累風(fēng)險(xiǎn)。

三、美國金融監(jiān)管改革的缺陷值得借鑒

鑒于美國此次金融監(jiān)管改革存在的缺陷，對于我國來說，一方面，要對這些監(jiān)管缺陷可能引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)有所準(zhǔn)備；另一方面，也要引以為鑒，有針對性地完善我國的金融監(jiān)管體系和各項(xiàng)具體管理制度。

（一）建立事先、事中和事后兼顧的監(jiān)管機(jī)制

應(yīng)重點(diǎn)監(jiān)管大型金融機(jī)構(gòu)，避免其產(chǎn)生的問題演化為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，采取事先、事中和事后兼顧的監(jiān)管措施，防范和控制那些具有系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的倒閉所產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。首先，設(shè)立事先監(jiān)管制度，通過完善資本充足制度和杠桿率監(jiān)管制度，防止金融機(jī)構(gòu)盲目擴(kuò)張業(yè)務(wù)，保證其具有可維持清償能力的充足的流動(dòng)性。其次，當(dāng)具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)倒閉風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，允許金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對它們進(jìn)行及時(shí)救助，避免因救助不及時(shí)而導(dǎo)致的對整個(gè)金融體系的負(fù)面沖擊。同時(shí)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的及時(shí)救助可以避免由于猶豫是否救助，而給金融市場帶來的不確定性，以及可能由此引發(fā)的金融體系內(nèi)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。最后，建立快捷、有效的事后有序清算制度。在出現(xiàn)問題的金融機(jī)構(gòu)必然面臨倒閉結(jié)果時(shí)，迅速使其在有經(jīng)驗(yàn)的權(quán)威機(jī)構(gòu)的控制下進(jìn)行有序清算破產(chǎn)，在保障金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)價(jià)值最大化的同時(shí)，通過及時(shí)、有序清算，消除由于金融機(jī)構(gòu)倒閉而帶來系統(tǒng)性恐慌和擠兌事件等的可能性。

（二）以收取庇古稅的方式消除道德風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)化負(fù)外部性

美國的金融危機(jī)暴露出了金融機(jī)構(gòu)作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系必不可少的組成部分，在給社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來福利的同時(shí)，也會(huì)產(chǎn)生負(fù)外部性。因此，有必要建立合理的監(jiān)管制度，使金融機(jī)構(gòu)冒險(xiǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的負(fù)外部性內(nèi)化為成本，消除金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營中的道德風(fēng)險(xiǎn)。從美國的金融監(jiān)管改革中可以發(fā)現(xiàn)，道德風(fēng)險(xiǎn)問題存在的關(guān)鍵，在于監(jiān)管法律始終沒有要求金融機(jī)構(gòu)為政府提供的保障措施付費(fèi)，所以金融機(jī)構(gòu)可以低價(jià)甚至免費(fèi)享有這些保障帶來的好處。因此，在我國金融監(jiān)管制度構(gòu)建過程中，應(yīng)努力消除政府給予金融機(jī)構(gòu)的顯性和隱性的廉價(jià)甚至免費(fèi)的政府保障，讓金融機(jī)構(gòu)自己承擔(dān)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的外部性，從而將其負(fù)外部性內(nèi)化為成本。對于這一點(diǎn)，可以考慮向金融機(jī)構(gòu)收取庇古稅的方式來實(shí)現(xiàn)。一方面，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，通過收取庇古稅，抑制金融機(jī)構(gòu)的逐利沖動(dòng)。另一方面，在盡量消除金融機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，以收取庇古稅的方式籌集救助基金，在金融機(jī)構(gòu)發(fā)生問題時(shí)，使用救助基金進(jìn)行自我救助。如此，便可以使金融機(jī)構(gòu)自己救助自己，承擔(dān)其過度冒險(xiǎn)而產(chǎn)生的負(fù)外部性，而不是由政府即納稅人來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。收取庇古稅可以在保持社會(huì)公平的基礎(chǔ)上，在很大程度上消除金融機(jī)構(gòu)中的道德風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融體系的穩(wěn)定發(fā)展。

篇2

[關(guān)鍵詞]金融危機(jī) 法律 立法 執(zhí)法

一、當(dāng)代國際金融危機(jī)的實(shí)質(zhì)是一場法律危機(jī)

源于美國的全球金融危機(jī)仍然在深刻地影響著這個(gè)世界，時(shí)下，對危機(jī)進(jìn)行深入、多角度分析與考察是時(shí)代賦予我們不能回避的使命與職責(zé)。從危機(jī)的根源上看，眾多的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問題已經(jīng)被大家廣泛關(guān)注和討論。但觀察分析的視角多流于表象，沒有對問題的發(fā)生根源進(jìn)行深入剖析、對解決方案進(jìn)行制度性探索，沒有對下次危機(jī)提出更有針對性的預(yù)防機(jī)制。我們認(rèn)為，此次危機(jī)歸根結(jié)底是一場法律危機(jī)，應(yīng)從危機(jī)的發(fā)生、應(yīng)對、預(yù)防等各方面進(jìn)行法律層面的深刻剖析。

1.危機(jī)產(chǎn)生的法律根源

從危機(jī)產(chǎn)生來看，大家基本認(rèn)同的是由于美國的低利率、寬信貸、松監(jiān)管這三個(gè)直接原因?qū)е铝嗣绹鹑谖C(jī)的發(fā)生。美國實(shí)行的貨幣和信貸政策正是根源于不公平的國際貨幣體系，也就是一系列的國際貨幣協(xié)議與協(xié)約。美國的金融監(jiān)管首先在于其未能有效監(jiān)管住房抵押貸款及其資產(chǎn)證券化市場，而政府導(dǎo)向下的市場利率激烈波動(dòng)和由此引發(fā)的住房價(jià)格暴漲暴跌則成了引爆危機(jī)的導(dǎo)火索，金融自由化所造就的金融創(chuàng)新和金融全球化則是把危機(jī)推向深淵并向全球蔓延的魔掌，當(dāng)市場出現(xiàn)不合情理的豐盛利益時(shí)，市場準(zhǔn)則不復(fù)存在了。金融創(chuàng)新工具與不當(dāng)?shù)慕鹑谡呒皽蟮慕鹑诒O(jiān)管立法，對金融危機(jī)的積聚、爆發(fā)和蔓延構(gòu)成強(qiáng)大的合力共振。

2.危機(jī)應(yīng)對的法律完善

從各國政府及國際組織應(yīng)對這場金融危機(jī)的做法上看，無一例外選擇了通過法律方式將一系列政策措施加以確立和落實(shí)，如美國制定了《2008年緊急經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定法》，2010年7月21日簽署“美國史上最為嚴(yán)厲的金融監(jiān)管法案”——《多德-弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》。俄羅斯制定了《支持俄羅斯金融體系額外措施》法案，修改了《俄羅斯聯(lián)邦中央銀行法》和《俄羅斯聯(lián)邦自然人存款保險(xiǎn)法》等。從國際合作應(yīng)對危機(jī)方面，國際金融監(jiān)管立法完善的重要性更是不言而喻，而且也是惟一的選擇。

3.危機(jī)預(yù)防的法律功能

從危機(jī)預(yù)防的角度來說，成功的關(guān)鍵在于法律的功能在多大程度上得到認(rèn)同和發(fā)揮。保障人民權(quán)利、維護(hù)社會(huì)秩序、促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步，在制定與修改相關(guān)法律的過程中如能將上述三種功能充分發(fā)揮，則能夠保證相關(guān)法律制度的基本價(jià)值。無論是金融法律制度、財(cái)稅法律制度，還是其他的法律制度，一方面要體現(xiàn)、確認(rèn)人民的發(fā)展與自由權(quán)利，另一方面要尊重和維護(hù)社會(huì)規(guī)律與社會(huì)秩序，在自由與監(jiān)管中協(xié)調(diào)平衡，維護(hù)世界經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、當(dāng)代金融危機(jī)對中國立法與執(zhí)法的影響

1.對立法活動(dòng)的影響

金融危機(jī)發(fā)生后美國立法機(jī)構(gòu)反應(yīng)迅速，在很短的時(shí)間內(nèi)通過了幾個(gè)重要法案，如2007年《外國投資與國家安全法案》、2008年《經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定緊急法案》、2009年《經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與再投資法案》。后來又通過了《信用證法案》和《多德-弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》。以上法案都是為了應(yīng)對金融危機(jī)及維護(hù)美國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長。我國立法活動(dòng)從這些法案中，可以得到以下幾個(gè)方面的啟示：

第一，立法應(yīng)對要及時(shí)。美國投資銀行在2008年的9月份倒閉，美國在11月份就通過《經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定緊急法案》，應(yīng)對非常快速。對于我國立法而言，其法律制定的效率值得借鑒。在危機(jī)應(yīng)對過程中要注重立法效率、效用，一部法律的制定不能耗時(shí)多年卻沒有結(jié)果，貽誤立法時(shí)機(jī)，影響經(jīng)濟(jì)健康協(xié)調(diào)發(fā)展。

第二，立法應(yīng)立足解決現(xiàn)實(shí)問題，具有較強(qiáng)的針對性。相對國外立法，我國立法往往考慮各地區(qū)各部門的利益，強(qiáng)調(diào)平衡各方面利益，最后使主要矛盾和主要問題的解決被淡化和疏忽。

第三，立法應(yīng)注重利用法律的強(qiáng)制性、規(guī)范性解決金融危機(jī)帶來的問題。例如投資問題，法律對于從哪投資、投資什么、投資多少等具體問題應(yīng)有明確的規(guī)定。而我國在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，很多措施具有很大的彈性，雖有投資計(jì)劃，投資來源卻并不明確，實(shí)施過程不斷調(diào)整，調(diào)整后的執(zhí)行情況還要再去耗費(fèi)精力檢查落實(shí)。

第四點(diǎn)，法律條文應(yīng)詳細(xì)具體，具有可操作性。我國的立法存在立法技術(shù)滯后、立法語言模糊不清、具體規(guī)范粗略等問題，嚴(yán)重影響法律的實(shí)際實(shí)施效果，而這是我們從美國立法中可以思考借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

2.對司法活動(dòng)的影響

司法是指國家司法機(jī)關(guān)依據(jù)法定職權(quán)和法定程序，具體應(yīng)用法律處理案件的專門活動(dòng)。司法機(jī)關(guān)的裁決是具有法律效力的裁決，具有很大的權(quán)威性和強(qiáng)制性。為確保司法公正，應(yīng)加強(qiáng)在危機(jī)狀態(tài)下特殊司法程序與司法作用、功能的研究，充分重視司法在危機(jī)應(yīng)對和危機(jī)預(yù)防方面的積極作用，切實(shí)發(fā)揮司法制裁和救濟(jì)的功能。在加強(qiáng)政府監(jiān)管措施，完善法律制度設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)上，通過切實(shí)有效的司法程序?qū)ΡO(jiān)管措施予以落實(shí)，對法律制度予以強(qiáng)化，形成完善的金融司法體系。同時(shí)，由于金融監(jiān)管有其特殊性，應(yīng)當(dāng)對金融監(jiān)管司法程序中的問題予以討論：

(1)金融監(jiān)管的滯后性對金融司法的影響

金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)結(jié)構(gòu)中最為活躍的分子，金融監(jiān)管無論如何調(diào)整其監(jiān)管措施或監(jiān)管手段，還是會(huì)出現(xiàn)諸如新的金融衍生品無法列入監(jiān)管范圍、金融機(jī)構(gòu)不斷拓展業(yè)務(wù)類別考驗(yàn)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)限范圍等諸多問題。在此情況下，現(xiàn)行法律無疑無法提供可供司法機(jī)關(guān)援引的成型的實(shí)體或程序規(guī)則，但是，司法的裁判功能還要發(fā)揮，這就需要司法機(jī)關(guān)在已知規(guī)范范疇內(nèi)創(chuàng)造性地進(jìn)行司法判決，以司法判例的方式為立法或行政執(zhí)法提供經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)然，在此情況下更多的壓力要由最高人民法院通過司法解釋予以承擔(dān)，而且要有更多的法律金融復(fù)合型人才進(jìn)入法官隊(duì)伍。

(2)金融案件的技術(shù)性、復(fù)雜性對金融司法的影響

金融案件一般具有專業(yè)性、復(fù)雜性、廣泛性等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)造成金融案件的立案受理與審理的困難加大。在我國的訴訟程序中，對涉及面廣、涉案人員多的金融案件沒有提供合理有效的訴訟途徑，致使相關(guān)訴訟當(dāng)事人和法院面臨相當(dāng)大的壓力。同時(shí)，由于涉訴的雙方當(dāng)事人信息不對稱，也造成投資者很難在一般的訴訟環(huán)境下獲得勝訴。因此，針對金融案件的特點(diǎn)提出適合于金融訴訟的程序與規(guī)則是金融司法功能正常發(fā)揮的關(guān)鍵。

3.對行政執(zhí)法的影響

(1)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的地位與權(quán)限

由于金融在一國經(jīng)濟(jì)體系中的重要地位，各國政府對金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)限的設(shè)定都異常重視。各國依據(jù)不同的國情對金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的法律地位進(jìn)行了規(guī)定：在美國，金融監(jiān)管由證券交易委員會(huì)負(fù)責(zé)，而證交會(huì)在聯(lián)邦政府體制中繼不隸屬于總統(tǒng)，也不隸屬于國會(huì)和最高法院，具有高度的獨(dú)立性。在日本，證券監(jiān)管由大藏省的證券局負(fù)責(zé)，而證券局則屬于行政機(jī)關(guān)。但在我國，金融監(jiān)管是由以中國人民銀行為核心，證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)各負(fù)其責(zé)的“一行三會(huì)”負(fù)責(zé)。其中，中國人民銀行是政府行政管理機(jī)關(guān)，“三會(huì)”則是國務(wù)院直屬事業(yè)單位。筆者認(rèn)為，不同的法律地位必然影響到監(jiān)管權(quán)限和監(jiān)管效率，以此為出發(fā)點(diǎn)，在現(xiàn)行監(jiān)管模式下，在適當(dāng)時(shí)候提升“三會(huì)”的法律地位，使其能夠獨(dú)立行使行政機(jī)構(gòu)的職責(zé)，這樣不僅可以加強(qiáng)其監(jiān)管的權(quán)威性，而且可以強(qiáng)化政府監(jiān)管的職責(zé)、力度，提高監(jiān)管質(zhì)量。

(2)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行政執(zhí)法效率

在此次金融危機(jī)中，各國政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管效率備受人們詬病，這也意味著金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行政執(zhí)法權(quán)力沒有得到充分發(fā)揮。在我國現(xiàn)行體制下，通過加強(qiáng)行政監(jiān)管來降低金融風(fēng)險(xiǎn)無疑是最為便捷的渠道。而如何加強(qiáng)行政執(zhí)法的效率則成為了核心問題。在我國行政法規(guī)定的行政執(zhí)法權(quán)力中，行政處罰屬于政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重要職權(quán)之一，加大行政處罰的力度，不僅可以提高政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)威，而且可以有效遏制違法行為的產(chǎn)生。

參考文獻(xiàn):

[1]里埃爾·羅比尼.《金融危機(jī)的起源與出路》，張玉臺(tái)主編.《國際金融動(dòng)蕩中的中國發(fā)展和改革》，中國發(fā)展出版社2009年9月版，第104頁

篇3

從一國著眼，如果缺少金融監(jiān)管的國際合作，那么監(jiān)管程度無論是比別國的金融市場更嚴(yán)格還是更松懈都有可能使該國付出代價(jià)。如果過松，就有可能破壞該國金融市場的穩(wěn)定；而過嚴(yán)，金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)又會(huì)被別國的金融市場所吸引而轉(zhuǎn)往他國。從國際金融市場整體來看，如果各國間在金融監(jiān)管方面無法有效合作，那么一國金融機(jī)構(gòu)和金融市場出現(xiàn)的問題會(huì)發(fā)生跨國外部效應(yīng)，造成國際金融市場的動(dòng)蕩。這種世界范圍內(nèi)的負(fù)外部效應(yīng)被專家稱為國際金融市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。防范國際金融市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)并對國際金融危機(jī)進(jìn)行及時(shí)的補(bǔ)救是國際金融調(diào)節(jié)的主要任務(wù)。

一、國際調(diào)節(jié)理論及國際金融調(diào)節(jié)

國際調(diào)節(jié)伴隨著國際市場的形成而出現(xiàn)。所謂國際調(diào)節(jié)，指的是國際市場的一種調(diào)節(jié)機(jī)制和調(diào)節(jié)活動(dòng)，它是有兩個(gè)以上國家或區(qū)域性、全球性組織，通過協(xié)商、簽訂國際條約或以國際性組織的決定等形式，對國際市場的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和運(yùn)行實(shí)行調(diào)節(jié)，以維護(hù)和促進(jìn)國際社會(huì)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)、穩(wěn)定和發(fā)展。

國際市場的基本調(diào)節(jié)機(jī)制仍然是市場調(diào)節(jié)，只不過它是一種國際性的市場調(diào)節(jié)，因?yàn)榧词故菄H市場，同樣存在著市場的盲目性、滯后性、唯利性和市場障礙等市場固有缺陷，而且國際市場是由各國的涉外市場共同構(gòu)成的，國際市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體分別受到各國的管理和調(diào)節(jié)，而各國調(diào)節(jié)的力度和措施又各不相同，妨礙了國際市場上市場機(jī)制的統(tǒng)一調(diào)節(jié)作用，并直接阻礙了國際市場的形成和發(fā)展。所以，針對國際市場的特點(diǎn)及其缺陷，出現(xiàn)了國際性的調(diào)節(jié)，即國際調(diào)節(jié)。它的調(diào)節(jié)措施主要有兩種：針對國際市場固有缺陷的調(diào)節(jié)和對各國國際調(diào)節(jié)的調(diào)節(jié)。

根據(jù)國際經(jīng)濟(jì)法的國際調(diào)節(jié)理論，國際調(diào)節(jié)是一種與市場調(diào)節(jié)和國家調(diào)節(jié)并行的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)機(jī)制。與市場調(diào)節(jié)相比，它屬于外部調(diào)節(jié)機(jī)制；與國家調(diào)節(jié)比較，它屬于國際性調(diào)節(jié)機(jī)制。國際金融調(diào)節(jié)即以國際金融活動(dòng)和國際金融市場為調(diào)節(jié)對象的外部調(diào)節(jié)機(jī)制。它以促進(jìn)國際金融市場的統(tǒng)一和健康發(fā)展為目的，促進(jìn)各國金融調(diào)節(jié)的協(xié)調(diào)一致，彌補(bǔ)國際金融市場缺陷，以避免國際金融危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

二、國際金融市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其解決方案

美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩(kane)認(rèn)為全球金融體系可以被看作是相互聯(lián)系的子系統(tǒng)構(gòu)成的有機(jī)體系。如此，金融領(lǐng)域的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就可以被分為兩類：一個(gè)或多個(gè)作為組成部分的子系統(tǒng)發(fā)生失靈的危險(xiǎn)，即子系統(tǒng)失靈風(fēng)險(xiǎn)(subsystem―failure risk)；將各子系統(tǒng)聯(lián)結(jié)在一起的協(xié)調(diào)結(jié)構(gòu)發(fā)生崩潰所帶來的危險(xiǎn)，即瓦解風(fēng)險(xiǎn)(disintegrationrisk)。國際金融系統(tǒng)的子系統(tǒng)失靈風(fēng)險(xiǎn)可以是某個(gè)國家或某地區(qū)的金融市場出現(xiàn)動(dòng)蕩，或者金融某個(gè)領(lǐng)域出現(xiàn)的危機(jī)，如國際證券業(yè)、國際銀行業(yè)等出現(xiàn)的危機(jī)。而瓦解風(fēng)險(xiǎn)則是由于國家間相互信任不足、發(fā)生利益沖突或者國際政治的原因，導(dǎo)致國際金融市場被分割、國際金融活動(dòng)被阻礙，最終引發(fā)國際金融危機(jī)的情況。

“國際最后貸款人”理論可以說是國際金融市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的根本解決方案之一。由于金融危機(jī)的傳染性嚴(yán)重危害各國的金融體系，損害各國的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，因而迫使各國加強(qiáng)金融合作、統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，并尋求在發(fā)生貨幣危機(jī)時(shí)能提供強(qiáng)大金融支持的國際最后貸款人，它的存在可以防止人們因失去信心而造成的對銀行業(yè)的擠提，從而避免釀成嚴(yán)重的金融危機(jī)。但是，建立基于各國政權(quán)之上的國際最后貸款人在實(shí)踐中存在著重重困難，它存在的前提是各國協(xié)調(diào)一致的自愿合作精神。

國際金融危機(jī)的頻繁爆發(fā)及其危害范圍的逐漸擴(kuò)大，迫使各國當(dāng)局不得不積極尋求解決的方法。國際最后貸款人的構(gòu)想雖然完美，可是它在現(xiàn)實(shí)條件下的運(yùn)用總是那么不盡如人意，加強(qiáng)國際金融監(jiān)管的日常合作在這種情況下也不失為有效防范國際金融危機(jī)的方案之一。各國政府要聯(lián)合起來，制定統(tǒng)一協(xié)調(diào)的國際金融規(guī)范，這就要求各國必須遵守共同的規(guī)則，具體而言包括：跨國銀行的監(jiān)督管轄權(quán)的劃分；市場準(zhǔn)入規(guī)則的確立；共同的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)；交換信息與協(xié)調(diào)行動(dòng)；共同打擊國際金融犯罪等等。

三、國際金融調(diào)節(jié)在克服國際金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中的運(yùn)用

無論是尋找和充當(dāng)國際最后貸款人，還是進(jìn)行國際金融市場和活動(dòng)的有效監(jiān)管，個(gè)別國家的力量都是微不足道的，只有達(dá)成共識(shí)，結(jié)成同盟，才可能成為國際金融市場真正有力的監(jiān)督者和管理者。這不僅要求國家與國家之間拋開偏見走到一起，也要求各國真正賦予并服從國際金融組織金融調(diào)節(jié)的權(quán)力，否則一些國家會(huì)為了自己當(dāng)前的利益和短暫的風(fēng)光付出沉重的代價(jià)。實(shí)現(xiàn)對各國國家金融調(diào)節(jié)的有效調(diào)節(jié)，是成功避免和有效救治國際金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵一步，具體而言，在金融領(lǐng)域有深刻影響的國際組織要擺脫由少數(shù)發(fā)達(dá)資本主義強(qiáng)國操控的局面，不再充當(dāng)其工具，而成為國際金融調(diào)節(jié)的真正主體，充分發(fā)揮其國際力量，最終實(shí)現(xiàn)對國際金融市場和活動(dòng)的有效調(diào)節(jié)。另外，通過國際組織和國際社會(huì)間的聯(lián)合力量為各國金融發(fā)展提供充分的信息和足夠的服務(wù)，也是國際金融調(diào)節(jié)的重要任務(wù)。所以國際金融組織的完善是進(jìn)行有效國際金融調(diào)節(jié)的關(guān)鍵。

(一)IMF

既然對于防范國際金融系統(tǒng)危機(jī)來說，國際最后貸款人的存在是必要的，那么誰來扮演這個(gè)角色呢?在目前情況下成立世界性中央銀行是不現(xiàn)實(shí)的，只有從當(dāng)今世界中最強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)組織中選取。人們普遍認(rèn)為IMF通過改革其運(yùn)行機(jī)制和擴(kuò)充其職能，可以從某種程度上來扮演國際最后貸款人。

最后貸款人的兩種基本職能是充當(dāng)危機(jī)貸款者和危機(jī)管理者。東南亞爆發(fā)的金融危機(jī)終于形成了五十年來世界上最嚴(yán)重的一次金融動(dòng)蕩，IMF陷入了作為國際最后貸款人的尷尬境地，因?yàn)樗鼪]有足夠的權(quán)力和資源來扮演這樣的角色，它在各國危機(jī)時(shí)提出了集體救助的框架，卻沒有能達(dá)到預(yù)期的效果。在處理這次金融危機(jī)中，IMF有重大失誤，表現(xiàn)在：第一，政策導(dǎo)向嚴(yán)重挫傷了投資者信心；第二，IMF向債務(wù)國強(qiáng)加了一些不必要的甚至是激進(jìn)的經(jīng)濟(jì)改革措施；第三，誤導(dǎo)了部分危機(jī)國，致使這些國家施行了過于緊縮的財(cái)政、貨幣政策。另外，IMF的貸款到的太遲，并附加了諸多條件，也使危機(jī)無法有效遏止?？梢?，IMF國際貸款人的兩項(xiàng)職能作用并沒有發(fā)揮好。

IMF必須有更雄厚的資金能力，承擔(dān)更多的危機(jī)管理責(zé)任，強(qiáng)化危機(jī)管理和危機(jī)防范的職能。事實(shí)表明，危機(jī)發(fā)生時(shí)，恢復(fù)債權(quán)人信心是減弱危機(jī)最關(guān)鍵的因素，而IMF所必須具備的巨大金額資源是克服危機(jī)恢復(fù)信心的重要保障之一。IMF還應(yīng)盡可能減少其決策中因政治因素帶來的負(fù)面影響，要平衡發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的關(guān)系，擺脫受西方發(fā)達(dá)國家操縱的局面。

（二）《巴塞爾協(xié)議》與巴塞爾委員會(huì)

上世紀(jì)70年代全球性通貨膨脹，各國紛紛采取浮動(dòng)利率和利率劇烈波動(dòng)。美、英、德、法、日、荷、意、比、瑞士和瑞典“10國集團(tuán)”的中央銀行行長在國際清算銀行總部所在地巴塞爾，成立了銀行監(jiān)管委員會(huì)，對國際銀行進(jìn)行監(jiān)管。1975年該委員會(huì)發(fā)表了《巴塞爾協(xié)議文件》，確立了所有外國銀行必須接受監(jiān)管及監(jiān)管的“應(yīng)當(dāng)”和“適當(dāng)”兩項(xiàng)基本原則。1988年7月，巴塞爾銀行業(yè)條例和監(jiān)管委員會(huì)發(fā)表了《關(guān)于統(tǒng)一國際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議》，有以下幾方面內(nèi)容：一、統(tǒng)一各國銀行監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)，改善對監(jiān)管的理解和世界性銀行監(jiān)管的質(zhì)量。二、采用新的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方法，使國際銀行監(jiān)管更穩(wěn)定而有效。三、新的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方法力求達(dá)到公平，而且使其在各國銀行使用時(shí)表現(xiàn)出高度的一致性，以便消除國際銀行間現(xiàn)存的不平等競爭的根源。

由此可以看出，巴塞爾委員會(huì)是個(gè)國際性質(zhì)的跨國銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但實(shí)際上，巴塞爾委員會(huì)的法律文件都帶有建議性的文件，并非真正國際法意義上的正式條約，它因此具有很強(qiáng)的適應(yīng)性，可以使委員會(huì)對變化的監(jiān)管環(huán)境作處迅速的反應(yīng)，但是其局限性也正在于此。其法律文件的效力必須要通過各國國內(nèi)法的承認(rèn)，這種缺乏必要強(qiáng)制力的狀況會(huì)使其法律協(xié)調(diào)的效力大打折扣。另外，它的效力僅覆蓋部分國家和地區(qū)，這與國際金融活動(dòng)的廣泛性是不相符的，何況目前亟需國際金融協(xié)調(diào)和監(jiān)管的恰恰是一些發(fā)展中的國家。所以，金融監(jiān)管方面的國際合作應(yīng)建立在母國控制的基礎(chǔ)上，在關(guān)鍵領(lǐng)域引入國際法律安排。另外，國際銀行監(jiān)管法律協(xié)調(diào)應(yīng)涵蓋所有那些其金融機(jī)構(gòu)在國際金融市場上積極拓展業(yè)務(wù)的國家。

（三）WTO

WTO是1995年誕生于關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定(GATT)基礎(chǔ)上的新的全球性經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)組織。WTO具有法律人格，每個(gè)成員國都賦予它以行使其職能所必需的法律能力。WTO不僅為各國之間的協(xié)商談判提供場所和條件，它規(guī)定的規(guī)則具有法律效力，其成員國必須執(zhí)行，否則將受到制裁。

WTO對各國政府經(jīng)濟(jì)管理行為的規(guī)制，其目的在于排除因各國管理而給國際統(tǒng)一市場的形成和正常運(yùn)行造成障礙，這種障礙可以分為兩類：即各國政府的關(guān)稅壁壘及非關(guān)稅壁壘；跨國公司等非政府的社會(huì)組織對國際市場造成的準(zhǔn)入和競爭障礙。有關(guān)金融領(lǐng)域的國際調(diào)節(jié)和監(jiān)管任務(wù)，主要仍是由IMF和世界銀行擔(dān)任，但在WTO框架中的GATS也涉及大量金融服務(wù)貿(mào)易問題，并且，GATT還設(shè)立了一個(gè)“國際收支委員會(huì)”，而GATT也一直同IMF保持著密切的關(guān)系。

與過去相比，WTO作為國際調(diào)節(jié)主體，其地位和職權(quán)顯著增強(qiáng)，其調(diào)節(jié)的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和對象也有較大擴(kuò)展，并有向全面發(fā)展的趨勢。但它只是國際調(diào)節(jié)發(fā)展過程中的階段性產(chǎn)物，在調(diào)節(jié)領(lǐng)域方面，對金融這一重要領(lǐng)域，并未全面介入，只是涉及金融服務(wù)貿(mào)易問題。在調(diào)節(jié)對象上，對國際市場非政府的社會(huì)主體的經(jīng)濟(jì)行為缺少直接規(guī)制。另外，應(yīng)該根據(jù)全球金融的結(jié)構(gòu)和運(yùn)行情況，及時(shí)向各國政府和社會(huì)金融活動(dòng)主體信息，提供政策性建議，并通過制定和實(shí)行某些國際性金融措施，引導(dǎo)各國政府和社會(huì)金融活動(dòng)主體的金融管理調(diào)節(jié)活動(dòng)和金融活動(dòng)。

篇4

關(guān)鍵詞：金融消費(fèi)；投訴處理；糾紛解決機(jī)制

中圖分類號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031（2012）11-0079-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2012.11.19

保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，是金融業(yè)改革發(fā)展的重要基礎(chǔ)。只有建立渠道暢通、選擇多樣、快捷高效的金融消費(fèi)投訴處理和糾紛解決機(jī)制，切實(shí)保護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益，才能增強(qiáng)社會(huì)公眾對金融業(yè)的信心，維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)定與安全，更好地促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

一、我國金融消費(fèi)者投訴處理現(xiàn)狀

目前，我國金融消費(fèi)者投訴的處理平臺(tái)大致可分為三類，即金融機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)投訴部門、消費(fèi)者協(xié)會(huì)或金融業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)及金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管部門。

（一）金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部投訴機(jī)制基本健全

目前國內(nèi)大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)均設(shè)有客服中心，采用統(tǒng)一電話號(hào)碼接受客戶投訴，客戶在向分支機(jī)構(gòu)投訴無果的情況下可撥打客服中心熱線，客服中心將聯(lián)動(dòng)處理單下達(dá)到被投訴分支機(jī)構(gòu)，要求其在規(guī)定時(shí)間內(nèi)做出處理并向服務(wù)中心反饋處理結(jié)果。2011年下半年后，保監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)先后印發(fā)《關(guān)于做好保險(xiǎn)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作的通知》和《關(guān)于完善銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)客戶投訴處理機(jī)制切實(shí)做好金融消費(fèi)者保護(hù)工作的通知》，要求保險(xiǎn)公司、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步改善消費(fèi)者投訴環(huán)境，規(guī)范投訴受理處理有關(guān)制度措施，使消費(fèi)者維權(quán)渠道更加暢通。

（二）消費(fèi)者協(xié)會(huì)和金融業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)投訴平臺(tái)建設(shè)加快

消費(fèi)者協(xié)會(huì)和金融業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)也是消費(fèi)者投訴金融消費(fèi)問題的主要平臺(tái)。根據(jù)中消協(xié)的信息顯示，2011年全國消協(xié)組織受理金融保險(xiǎn)服務(wù)投訴3919件，同比增長3.8%。近年來，由于金融消費(fèi)投訴增多，且其具有的專業(yè)性較強(qiáng)，部分地區(qū)的消費(fèi)者協(xié)會(huì)也在探索設(shè)立金融分會(huì)以專門解決消費(fèi)者的金融投訴等問題。同時(shí)，消費(fèi)者協(xié)會(huì)和金融業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)的聯(lián)動(dòng)也不斷加強(qiáng)，以充分發(fā)揮兩者在處理消費(fèi)者金融糾紛問題上的優(yōu)勢，如北京市的消協(xié)與銀行業(yè)協(xié)會(huì)在積極探索建立投訴受理和糾紛調(diào)處聯(lián)動(dòng)機(jī)制，擬為金融消費(fèi)者維護(hù)合法權(quán)益提供更加高效、便捷通道。

（三）行政監(jiān)管機(jī)構(gòu)投訴受理處理機(jī)制初步建立

截至2012年7月，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)已分別增設(shè)了金融消費(fèi)者保護(hù)部門，依其各自職能負(fù)責(zé)處理相關(guān)的金融消費(fèi)者投訴處理工作。此前，“一行三會(huì)”的消費(fèi)者保護(hù)工作一般按其各自的工作流程進(jìn)行處理。如保監(jiān)會(huì)2005年實(shí)施的《中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)工作辦法》即對有關(guān)投訴方式等作出了較為明確的規(guī)定。人民銀行的部門也負(fù)責(zé)金融消費(fèi)者投訴的接待工作；在銀監(jiān)會(huì)內(nèi)部，其創(chuàng)新部的公眾教育處承擔(dān)著金融消費(fèi)者利益保護(hù)的職能；證監(jiān)會(huì)下轄的中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)投資者保險(xiǎn)有關(guān)投訴的接待和處理；保監(jiān)會(huì)也有相應(yīng)的部門處理金融消費(fèi)者投訴事宜，保監(jiān)會(huì)和各保監(jiān)局僅在2011年就受理各類涉及保險(xiǎn)消費(fèi)者權(quán)益的有效投訴5261件。2012年4月，保監(jiān)會(huì)已經(jīng)設(shè)立了國內(nèi)金融業(yè)第一個(gè)全國統(tǒng)一維權(quán)投訴專線“12378”，為金融消費(fèi)者提供了更為便利的投訴平臺(tái)。

二、金融消費(fèi)者投訴處理和糾紛解決中凸顯的問題

（一）金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部投訴處理機(jī)制仍存在一些不足

一是金融機(jī)構(gòu)對消費(fèi)者保護(hù)的重要性仍存在認(rèn)識(shí)不足的問題，在接受客戶投訴方面投入的人力、物力還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。二是金融機(jī)構(gòu)投訴渠道的公開透明度不夠。有些金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)只公布了五位數(shù)的總部客服熱線，并沒有說明專門的客戶投訴電話，而在一些較小的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，則很難在其營業(yè)大廳內(nèi)找到任何聯(lián)系方式。另外，在一些金融機(jī)構(gòu)的官方網(wǎng)站上，也沒有看到網(wǎng)站上明確公布完整的消費(fèi)者投訴處理渠道。三是多數(shù)情況下金融機(jī)構(gòu)缺乏自律性，在處理投訴時(shí)往往顧忌短期利益而忽視消費(fèi)者的正當(dāng)、合法利益，不能真正做到公平公正地解決消費(fèi)者的訴求。

（二）各級(jí)消費(fèi)者協(xié)會(huì)的作用存在一定的局限性

受到角色功能、資金來源、人員構(gòu)成等各方面因素的限制，各級(jí)消費(fèi)者協(xié)會(huì)在處理金融消費(fèi)者投訴和糾紛時(shí)存在較大局限性。一是各類金融業(yè)務(wù)和金融服務(wù)具有較強(qiáng)的專業(yè)性和風(fēng)險(xiǎn)性，而各級(jí)消費(fèi)者協(xié)會(huì)主要針對的是一般商品和服務(wù)消費(fèi)過程中的消費(fèi)者保護(hù)，在處理金融消費(fèi)投訴方面很難做到讓消費(fèi)者滿意。二是相對于一般消費(fèi)者保護(hù)而言，金融消費(fèi)者保護(hù)不僅涉及到多方面的利益，而且還關(guān)系到防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定方面的問題，這已超出了各級(jí)消費(fèi)者協(xié)會(huì)的職責(zé)和能力范圍[1]。金融行業(yè)協(xié)會(huì)更多的是要維護(hù)會(huì)員單位利益以及協(xié)調(diào)會(huì)員單位間的糾紛，在無外部壓力的情況下，金融消費(fèi)者保護(hù)很難成為其自覺行動(dòng)。而且相對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，金融行業(yè)協(xié)會(huì)在金融消費(fèi)者保護(hù)方面缺乏一定的強(qiáng)制力。實(shí)踐中其對金融機(jī)構(gòu)只有批評(píng)和建議權(quán)，沒有行政處罰權(quán)，這就使其很難完全發(fā)揮監(jiān)督行業(yè)行為，保護(hù)消費(fèi)者利益的作用。

（三）金融消費(fèi)者保護(hù)方面的監(jiān)管制度和機(jī)制有待進(jìn)一步完善

現(xiàn)有的金融法律法規(guī)的側(cè)重點(diǎn)在于控制金融風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)金融穩(wěn)定，對于金融消費(fèi)者在接受金融產(chǎn)品和服務(wù)應(yīng)享有的具體權(quán)利只有原則性規(guī)定，還缺乏詳細(xì)的界定，《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》等法律法規(guī)針對金融領(lǐng)域的產(chǎn)品服務(wù)針對性不強(qiáng)。同時(shí)，各監(jiān)管部門在消費(fèi)者保護(hù)方面的職責(zé)與權(quán)利有待進(jìn)一步明確。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在金融消費(fèi)者保護(hù)方面的監(jiān)督檢查、評(píng)價(jià)和協(xié)調(diào)職能也應(yīng)進(jìn)一步明確。在監(jiān)管部門與金融機(jī)構(gòu)之間建立規(guī)范、透明的制度措施，實(shí)現(xiàn)快速有效的溝通方面還有許多工作需要推進(jìn)。

三、發(fā)達(dá)國家有關(guān)金融消費(fèi)者投訴處理和糾紛解決機(jī)制的分析及其啟示

（一）英國金融消費(fèi)者權(quán)益糾紛的解決機(jī)制

英國是金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)最具代表性的國家之一。英國的法律規(guī)定，英國金融服務(wù)管理局（簡稱FSA）除了履行監(jiān)管職責(zé)外，還同時(shí)負(fù)有保護(hù)金融消費(fèi)者的職能。目前，由各金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部投訴處理制度、金融服務(wù)督查機(jī)構(gòu)（Financial Ombuds-man Service，簡稱FOS）和金融服務(wù)賠償計(jì)劃（Financial Services Compensation Scheme，簡稱FSCS）一并組成了英國金融消費(fèi)者保護(hù)體系的基本構(gòu)架。

FSA并不直接受理消費(fèi)者對金融機(jī)構(gòu)的投訴，而是將投訴轉(zhuǎn)給金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部投訴部門或者FOS解決。金融消費(fèi)者權(quán)益受到侵害或者在金融交易中產(chǎn)生爭議糾紛時(shí)，應(yīng)先進(jìn)入第一階段——金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部處理程序解決；如果內(nèi)部處理程序在8個(gè)星期之內(nèi)仍未解決爭議或者金融消費(fèi)者對解決方案不滿意的，則進(jìn)入第二階段——外部投訴解決機(jī)制FOS[2]。

FOS是一種“替代性的爭議解決機(jī)制”，它以非正式的方式，中立地進(jìn)行調(diào)解、做出裁決，從而解決消費(fèi)者糾紛。FOS的董事和董事會(huì)主席由FSA任免，它每年的資金預(yù)算計(jì)劃由FSA負(fù)責(zé)審批，但具體的資金運(yùn)用則由FOS自行負(fù)責(zé)，以保證FOS運(yùn)作的獨(dú)立性。FOS處理投訴糾紛的程序：（1）FOS受理投訴后，裁判員一般根據(jù)雙方提供的書面材料做出初步裁定；（2）當(dāng)事人如果不滿意裁定結(jié)果，可向調(diào)查員申請復(fù)核。調(diào)查員獨(dú)立復(fù)查案件，如有需要可以約見當(dāng)事人，其做出的裁定作為FOS的最終裁定；（3）最終裁定如被消費(fèi)者接受，金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)遵照執(zhí)行。但消費(fèi)者如果有異議，則可以提訟。

對于消費(fèi)者所受侵害，英國還具有相應(yīng)的機(jī)制，作為FOS程序后的救濟(jì)手段，即構(gòu)建了金融機(jī)構(gòu)賠償機(jī)制（FSCS）——由FSA設(shè)立金融服務(wù)賠償公司，在金融機(jī)構(gòu)倒閉而無法支付賠償金的情況下，由其對消費(fèi)者進(jìn)行完全賠付。

（二）美國金融消費(fèi)者權(quán)益糾紛的解決機(jī)制

美國在金融消費(fèi)者糾紛解決程序的設(shè)置方面也是遵循由內(nèi)及外的處理原則。對消費(fèi)者的投訴，一般都先由所涉金融機(jī)構(gòu)通過其內(nèi)部程序進(jìn)行處理，消費(fèi)者如不滿意處理結(jié)果，可以向該金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出投訴，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)經(jīng)過審查后如果發(fā)現(xiàn)該金融機(jī)構(gòu)違反了相關(guān)的法規(guī)，可采取執(zhí)法行動(dòng)：如果情況不嚴(yán)重，可責(zé)成該金融機(jī)構(gòu)采取補(bǔ)救措施，包括由金融機(jī)構(gòu)就監(jiān)管部門所確定的違規(guī)情況作口頭或書面承諾；如果情況嚴(yán)重，監(jiān)管機(jī)構(gòu)則可采取正式執(zhí)法行動(dòng)，包括書面協(xié)議、勒令停止運(yùn)作、禁止或免除某類活動(dòng)等。如果通過投訴不能解決問題，消費(fèi)者還可以利用司法途徑解決糾紛，主要是進(jìn)行消費(fèi)者小額訴訟和集體訴訟。

（三）國外經(jīng)驗(yàn)的啟示

英國和美國在金融消費(fèi)者投訴解決機(jī)制方面基本上都先通過金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部途徑處理，如果不能解決，才訴諸外部程序處理的模式。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部途徑先行解決消費(fèi)者投訴，快捷、高效地處理糾紛，平衡金融交易雙方的利益，有利于降低糾紛解決成本，而且對于金融機(jī)構(gòu)信譽(yù)的維護(hù)具有良好的作用。但金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部解決途徑也有一定的缺陷，金融機(jī)構(gòu)為了維護(hù)其自身利益，解決方案可能有失公正，不能完全讓消費(fèi)者滿意。因此，西方國家又設(shè)置了第二層投訴處理機(jī)制，由金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者相對獨(dú)立的金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)解決消費(fèi)者投訴，為金融消費(fèi)者維權(quán)提供公正的保障。

四、措施建議

為改變大量金融糾紛通過訴訟方式解決的局面，迅速、高效化解金融糾紛，我國應(yīng)努力構(gòu)建多元化金融糾紛解決機(jī)制。建立健全金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的金融消費(fèi)糾紛解決機(jī)制，大力推動(dòng)建立行政調(diào)處機(jī)制，積極推廣金融仲裁糾紛解決方式，并提高金融消費(fèi)者自我保護(hù)能力。有效利用不同的程序和方式在解決金融消費(fèi)糾紛上具有的特定功能和價(jià)值，從而為金融消費(fèi)者提供多種選擇的可能性。

（一）金融機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步整合投訴處理體系，建立高效、協(xié)作的糾紛解決機(jī)制

金融機(jī)構(gòu)作為金融交易的合同主體，處理金融消費(fèi)者投訴具有不可推卸的義務(wù)和責(zé)任，并且具有專業(yè)上的優(yōu)勢。因此，在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立健全金融消費(fèi)糾紛解決機(jī)制，可以使糾紛雙方通過協(xié)商的方式解決爭議，化解矛盾，不僅可以提高投訴處理效率，而且可以將投訴產(chǎn)生的不良影響控制在較小范圍之內(nèi)。

金融監(jiān)管部門應(yīng)要求各金融機(jī)構(gòu)建立金融消費(fèi)者投訴處理機(jī)制，并投入足夠的人力、物力，保證金融消費(fèi)者的投訴都能得到及時(shí)、有效處理。筆者認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)從以下幾方面加強(qiáng)投訴處理機(jī)制建設(shè)。一是落實(shí)投訴處理責(zé)任制和考核制。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全金融消費(fèi)者投訴處理的領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)制，對每起投訴都應(yīng)認(rèn)真核實(shí)，對有關(guān)責(zé)任人做出處理決定，并提出整改措施，投訴處理完畢后要由負(fù)責(zé)人向金融消費(fèi)者反饋投訴處理結(jié)果。金融機(jī)構(gòu)在員工考核中，應(yīng)加大投訴項(xiàng)目的績效考核掛鉤力度，從而提供工作人員的服務(wù)質(zhì)量。二是提高投訴處理的時(shí)效性。對于金融消費(fèi)者的投訴，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在接到投訴或反饋信息當(dāng)日解答和處理；當(dāng)日不能解答和處理的，應(yīng)說明具體原因，并承諾在一定期限內(nèi)給予解決，并建立相應(yīng)的督辦制度。三是建立投訴回訪制度。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立金融消費(fèi)者投訴回訪制度，對每起金融消費(fèi)者投訴都須建立詳細(xì)的檔案資料，包括金融消費(fèi)者基本情況、投訴內(nèi)容、處理過程、處理結(jié)果、滿意度等，在處理消費(fèi)者投訴完畢后，確定后續(xù)跟進(jìn)負(fù)責(zé)人，電話了解或上門征詢意見，并反饋投訴中提出需求的改進(jìn)措施，消除金融消費(fèi)者不滿的負(fù)面?zhèn)鞑バ?yīng)。四是建立重大投訴及時(shí)上報(bào)制度。金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)內(nèi)發(fā)生的不能妥善解決的金融消費(fèi)者投訴，或集中大規(guī)模投訴，或投訴事項(xiàng)重大有可能引發(fā)重大聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，或投訴事項(xiàng)涉及眾多金融消費(fèi)者利益，可能引發(fā)、影響金融穩(wěn)定的，應(yīng)在第一時(shí)間上報(bào)各自分行以及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。如未及時(shí)上報(bào)導(dǎo)致事態(tài)擴(kuò)大的，將視程度追究相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。

（二）加強(qiáng)“一行三會(huì)”的金融消費(fèi)者保護(hù)部門的投訴處理機(jī)制建設(shè)

“一行三會(huì)”設(shè)立的金融消費(fèi)者保護(hù)部門對消費(fèi)者的保護(hù)，屬于國家保護(hù)方式中的行政保護(hù)，具有一定的強(qiáng)制力。“一行三會(huì)”都應(yīng)該積極受理消費(fèi)者的投訴，完善糾紛解決機(jī)制，避免和減少金融消費(fèi)者將有關(guān)糾紛訴諸司法途徑。

“一行三會(huì)”受理金融消費(fèi)者的投訴，可以先將投訴轉(zhuǎn)給金融機(jī)構(gòu)要求其作出處理，金融機(jī)構(gòu)如果在法定期限內(nèi)未解決或者金融消費(fèi)者對解決方案不滿意的，“一行三會(huì)”可以進(jìn)行調(diào)查調(diào)解。對于金融機(jī)構(gòu)侵害消費(fèi)者權(quán)益的違法違規(guī)行為，“一行三會(huì)”應(yīng)開展監(jiān)督檢查并進(jìn)行查處；而對于金融機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者之間的合同糾紛，可以參考英國FOS模式，在“一行三會(huì)”的消費(fèi)者保護(hù)局中設(shè)立金融消費(fèi)糾紛調(diào)處委員會(huì)，當(dāng)一定爭議金額以下的金融消費(fèi)糾紛發(fā)生時(shí)，金融機(jī)構(gòu)與消費(fèi)者自行協(xié)商難以達(dá)成一致的情況下，由消費(fèi)者或者金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)提交調(diào)處委員會(huì)處理。調(diào)處委員會(huì)要窮盡調(diào)解機(jī)制后才對糾紛本身做出裁決，對于調(diào)處委員會(huì)的調(diào)處或裁決結(jié)果，如消費(fèi)者接受，金融機(jī)構(gòu)也必須無條件接受；若消費(fèi)者持有異議，則可以向法院提訟。另外，調(diào)處委員會(huì)也可以主動(dòng)接受法院、仲裁機(jī)構(gòu)、地方消費(fèi)者協(xié)會(huì)、行業(yè)協(xié)會(huì)等轉(zhuǎn)介的案件。

（三）充分發(fā)揮社會(huì)組織在解決金融消費(fèi)糾紛方面的作用

從國際上來看，在金融消費(fèi)者的教育、金融消費(fèi)糾紛非訴訟解決機(jī)制方面，主要都是由社會(huì)組織在發(fā)揮主要作用，監(jiān)管部門提供指導(dǎo)和協(xié)助。

在消費(fèi)者協(xié)會(huì)中設(shè)立金融專業(yè)委員會(huì)以及專門的金融消費(fèi)者投訴部門。就消費(fèi)者協(xié)會(huì)而言，一方面，《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》受調(diào)整范圍所限，很難全面保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。另外，由于金融產(chǎn)品與金融服務(wù)具有較高的專業(yè)性，金融創(chuàng)新層出不窮且不斷復(fù)雜化，而消費(fèi)者協(xié)會(huì)工作人員受到專業(yè)技能、知識(shí)結(jié)構(gòu)、認(rèn)識(shí)能力等多方面限制，消費(fèi)者協(xié)會(huì)對復(fù)雜專業(yè)的金融業(yè)務(wù)很難做出客觀準(zhǔn)確的判斷，對金融消費(fèi)者的保護(hù)非常薄弱。根據(jù)《中國消費(fèi)者協(xié)會(huì)章程》的規(guī)定，全國各地消費(fèi)者協(xié)會(huì)均設(shè)立了汽車、珠寶、家具等各種專業(yè)委員會(huì)，在各專業(yè)領(lǐng)域的消費(fèi)者保護(hù)方面發(fā)揮了舉足輕重的作用。因此，針對金融消費(fèi)糾紛的實(shí)際情況，在總結(jié)以往設(shè)立各專業(yè)委員會(huì)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，中國消費(fèi)者協(xié)會(huì)有必要設(shè)立金融專業(yè)委員會(huì)以及專門的金融消費(fèi)者投訴部門，并在全國各地推廣，并強(qiáng)化消費(fèi)者協(xié)會(huì)的金融專業(yè)隊(duì)伍，提升對金融消費(fèi)者保護(hù)的專業(yè)水平和處理效率。對于投訴到消費(fèi)者協(xié)會(huì)的金融消費(fèi)糾紛，金融專業(yè)委員會(huì)可以與“一行三會(huì)”的金融消費(fèi)者保護(hù)部門建立聯(lián)動(dòng)處理機(jī)制，從而協(xié)調(diào)金融消費(fèi)糾紛順利解決與維護(hù)金融穩(wěn)定之間的關(guān)系。

要強(qiáng)化各金融行業(yè)協(xié)會(huì)在保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益方面的職責(zé)。有必要進(jìn)一步規(guī)范銀行、保險(xiǎn)、證券等各金融行業(yè)協(xié)會(huì)在解決金融消費(fèi)糾紛方面的職責(zé)。各金融行業(yè)自律組織應(yīng)在內(nèi)部建立專門受理消費(fèi)者投訴會(huì)員的機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步優(yōu)化和完善金融侵權(quán)爭議、糾紛解決處理機(jī)制，為金融消費(fèi)者維權(quán)提供處理平臺(tái)；利用同業(yè)自律組織的優(yōu)勢，規(guī)范和約束金融同業(yè)的行為，主動(dòng)解決金融同業(yè)普遍存在的具有代表性的典型問題；對侵害金融消費(fèi)者權(quán)益的會(huì)員機(jī)構(gòu)要采取相應(yīng)的制裁措施，從而贏得消費(fèi)者的信任和支持[3]。

參考文獻(xiàn)：

[1]徐慧娟.淺述英國金融巡視員制度與消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)——兼論對我國金融監(jiān)管的借鑒[J].金融論壇，2005（1）.

篇5

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈；融資；商業(yè)銀行

近兩年來，我國各家金融機(jī)構(gòu)結(jié)合我國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，充分挖掘企業(yè)之間的產(chǎn)業(yè)鏈、物流鏈和資金鏈關(guān)系，滿足供應(yīng)鏈上不同類型企業(yè)的各種金融需求推出了多種供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。

一、商業(yè)銀行推出供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的國內(nèi)外環(huán)境

1、外部環(huán)境：2006、2007年，世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持4％的增長幅度。中國經(jīng)濟(jì)在國際貿(mào)易、國際投資和國際分工體系中地位得到加強(qiáng)，對世界經(jīng)濟(jì)影響力進(jìn)一步增大。

2、國內(nèi)環(huán)境：2006－2008年間，中國國內(nèi)商貿(mào)經(jīng)濟(jì)加速成長，內(nèi)外貿(mào)易額大幅上升，固定資產(chǎn)投資增長一直處于高位，與之相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)融資需求旺盛。

二、供應(yīng)鏈融資相比傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)的四大優(yōu)勢

主要表現(xiàn)在：(1)改變了供應(yīng)鏈中的弱者—處于向下游的中小型企業(yè)以往因自身規(guī)模小、授信評(píng)級(jí)低而產(chǎn)生的融資難問題；(2)上下游企業(yè)有效的融資安排降低了整個(gè)供應(yīng)鏈融資成本，進(jìn)而降低了核心企業(yè)產(chǎn)品成本，并促進(jìn)其銷售；(3)供應(yīng)鏈融資可以幫助企業(yè)進(jìn)行物流與現(xiàn)金流管理，節(jié)約管理成本，提高管理水平，最終可促成供應(yīng)鏈發(fā)展的良性循環(huán)；(4)銀行可以通過對供應(yīng)鏈條上企業(yè)物流、信息流、資金流的掌控，解決中小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展過程中信息不對稱的問題，這大大降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)有利于拓展新的市場和客戶，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)?；l(fā)展。

三、商業(yè)銀行推出供應(yīng)鏈融資的類型

類型一：保兌倉融資服務(wù)方案。金融機(jī)構(gòu)與經(jīng)銷商、倉儲(chǔ)商、供貨商四方通過合作協(xié)議，以銀行信用為載體，以銀行承兌匯票為結(jié)算工具，以貿(mào)易中的物權(quán)擔(dān)保、抵押監(jiān)管為保證而開展的特定金融服務(wù)。

類型二：監(jiān)管融資服務(wù)方案。金融機(jī)構(gòu)委托大型生產(chǎn)或銷售企業(yè)，利用外包擔(dān)保方式，對其配套的物流企業(yè)進(jìn)行金融監(jiān)管，再由金融機(jī)構(gòu)提供融資、結(jié)算等多項(xiàng)內(nèi)容于一體的綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。我國金融融資體系基本采用抵押融資模式，但是，這些供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)由于缺乏長期固定資產(chǎn)而造成抵押物不足，以致很難得到金融服務(wù)的支持，僅靠自有資金維持，嚴(yán)重制約了他們的發(fā)展速度。監(jiān)管融資正是針對我國服務(wù)類中小物流企業(yè)現(xiàn)狀而設(shè)計(jì)的，當(dāng)他們處在正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)而且符合供應(yīng)鏈管理要求時(shí)，金融機(jī)構(gòu)對缺少抵押物的下游物流企業(yè)提供信用擔(dān)保融資，解決物流服務(wù)類企業(yè)的融資難問題。

類型三：保理融資服務(wù)方案。又稱“無追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓”即：賣方(供貨商)將應(yīng)收賬款賣給金融機(jī)構(gòu)。保理融資與其他融資最大的不同是金融機(jī)構(gòu)采用無追索權(quán)的買斷行為，只要承購了應(yīng)收賬款，在信用限額內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)必須要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

四、國內(nèi)銀行開展供應(yīng)鏈融資的現(xiàn)狀

近兩年來，各家銀行在之前初涉探索階段的基礎(chǔ)上推陳出新，紛紛打出了具有各自特點(diǎn)的供應(yīng)鏈融資好牌。華夏銀行近期新推出“N+1+N”模式，就不同于普通的“1+N”僅僅針對核心企業(yè)的上游或者下游的模式，而是將供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)及其上下游企業(yè)貫通起來，圍繞核心企業(yè)設(shè)計(jì)個(gè)性化的金融服務(wù)方案。該行還首次將國內(nèi)與國際供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，將供應(yīng)鏈金融服務(wù)延伸至海外。光大銀行對供應(yīng)鏈金融服務(wù)進(jìn)行全面梳理整合，正式形成了應(yīng)收賬款融資、應(yīng)付賬款融資、陽光商品融資、汽車全程通、工程機(jī)械按揭、銀關(guān)系列等金融產(chǎn)品以及針對鋼鐵、電信、汽車等行也提出行業(yè)整合金融服務(wù)解決方案等品種豐富的供應(yīng)鏈產(chǎn)品。

篇6

關(guān)鍵詞：金融全球化；金融創(chuàng)新；銀行業(yè)

前言

世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體趨勢就是經(jīng)濟(jì)全球化，中國經(jīng)濟(jì)在金融全球化下發(fā)展，受其影響也越來越深。經(jīng)濟(jì)全球化的影響具有兩面性，既幫助了發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展又增加了風(fēng)險(xiǎn)性，而在經(jīng)濟(jì)處于不斷發(fā)展的中國更應(yīng)當(dāng)重視其對中國金融業(yè)的影響，最大限度的遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前中國金融業(yè)仍存在諸多問題，對中國金融業(yè)的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)問題并提出有效地解決辦法尤為重要。通過分析中國金融業(yè)存在的問題和金融全球化以便更加了解金融全球化對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的鼓勵(lì)及阻礙作用，同時(shí)提出在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下中國金融業(yè)發(fā)展的建議及對策。

一、金融全球化概述

不同國家進(jìn)行的商業(yè)活動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)槿蛐再|(zhì)的，跨過了國界的限制，這就是金融全球化。金融全球化可以被描述為全球金融活動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制更加緊密地聯(lián)系在一起的過程。金融全球化表現(xiàn)為資本流動(dòng)的全球化、全球金融市場的集成化。金融市場是金融活動(dòng)的載體，金融市場的全球化等同于金融市場忽略空間和區(qū)域逐漸變化成為一個(gè)整體的市場。

二、金融全球化給中國金融業(yè)帶來的影響

（一）中國金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。目前，中國已基本實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展，這是由于中國金融業(yè)不僅建立了證券和期貨的交易市場，同時(shí)還建立了外匯交易市場和貨幣交易市場。中國人民銀行為了抑制通貨膨脹，同時(shí)也為了增加銀行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，已先后上調(diào)存款準(zhǔn)備金率18次，并且對存貸款基準(zhǔn)利率進(jìn)行了8次上調(diào)。同時(shí)，近年來一項(xiàng)新興的金融業(yè)進(jìn)入人們的視線，即互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)。在2013年，一項(xiàng)新興的金融業(yè)務(wù)在手機(jī)和網(wǎng)絡(luò)上橫空出世，就是名為余額寶的基金業(yè)務(wù)，這一新興的金融業(yè)務(wù)已經(jīng)對基金行業(yè)的競爭格局產(chǎn)生了巨大的影響。但是，中國金融業(yè)的發(fā)展水平依舊較低，市場利用率不高，小規(guī)模的金融企業(yè)提供的服務(wù)仍舊相對落后；但同時(shí)國外金融服務(wù)卻十分完善，具有完善的金融企業(yè)管理制度，高效率，強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)控制，企業(yè)資產(chǎn)強(qiáng)勁。因此，投資于中國的重要途徑就是投資中國的金融業(yè)，參與股份或收購中國金融企業(yè)。

（二）金融全球化為中國金融業(yè)帶來的機(jī)遇1、為中國提供人才和資金。在各國金融業(yè)都飛速發(fā)展的今天，實(shí)現(xiàn)中國的工業(yè)化進(jìn)程對于我國金融業(yè)的發(fā)展是至關(guān)重要的。而實(shí)現(xiàn)中國工業(yè)產(chǎn)業(yè)化是離不開充足的資金、先進(jìn)的技術(shù)和先進(jìn)的人才的，金融全球化則剛好可以為中國提供這樣一個(gè)便利，全球化對中國有效吸引外來投資是十分有幫助的。大量外資的引進(jìn)可以緩解我國資金短缺等一系列問題，同時(shí)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和先進(jìn)人才。2、有利于中國學(xué)習(xí)國外經(jīng)驗(yàn)。在一些發(fā)達(dá)國家，金融體系以及金融業(yè)制度的發(fā)展都是相對完善的，在中國金融業(yè)發(fā)展的道路上，積極吸收來自發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)對我國金融業(yè)的發(fā)展有著明顯的推動(dòng)作用。金融全球化就為我國吸收外來金融經(jīng)驗(yàn)提供了很好的橋梁，參考學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)可以大幅度提高我國金融業(yè)發(fā)展效率。與此同時(shí)，我國內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)與國際間金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)競爭隨著全球化進(jìn)程而加深，單一的模仿外來模式已經(jīng)無法滿足激烈競爭的市場，這督促著我國金融機(jī)構(gòu)著眼于金融創(chuàng)新，利用創(chuàng)新來贏得市場。3、有利于中國金融資源的優(yōu)化配置。金融全球化的進(jìn)程加深使得全球金融業(yè)務(wù)更加趨于自由化，自由的進(jìn)行貿(mào)易活動(dòng)意味著金融信息的透明化，金融信息能夠更加快速準(zhǔn)確地流通于市場。全面的信息更能夠體現(xiàn)市場的供需要求，有利于中國金融資源的優(yōu)化配置。尤其是在信貸需求的情況下，有限的資源可以通過競爭的方式儲(chǔ)蓄流向產(chǎn)量最高的儲(chǔ)蓄項(xiàng)目，以實(shí)現(xiàn)稀缺資本的有效配置。

（三）金融全球化下中國金融業(yè)存在的問題1、中國金融業(yè)創(chuàng)新意識(shí)乏善可陳。在中國，與負(fù)債類的金融業(yè)務(wù)相比較而言，在中國資產(chǎn)類的金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新程度是處于一個(gè)較低水平的，并且在我國金融領(lǐng)域內(nèi)，一項(xiàng)能夠確保利潤和有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)類業(yè)務(wù)創(chuàng)新現(xiàn)今依舊是屈指可數(shù)的。我國金融業(yè)乏善可陳的創(chuàng)新成就在某些程度上阻礙了我國金融業(yè)在國際金融市場中建立核心競爭力。2、中國金融監(jiān)管上存在的問題?，F(xiàn)行分業(yè)經(jīng)營模式無法完全適應(yīng)這樣的特性。金融全球化的快速發(fā)展，給中國金融業(yè)的監(jiān)管提出了更加嚴(yán)格的要求，中國金融業(yè)的監(jiān)管目前還無法充分滿足這樣的高要求。3、中國金融業(yè)制度不完善。金融全球化帶給中國金融業(yè)參與者的利潤是顯而易見的，但是盡管如此，由于我國金融業(yè)制度仍然尚未完善，在中國金融參與者大規(guī)模進(jìn)軍國際金融市場的進(jìn)程中，勢必會(huì)產(chǎn)生不小的風(fēng)險(xiǎn)和損失。中國的金融體系失衡所帶來的消極后果是多層次的。因此，金融體系已成為中國金融業(yè)發(fā)展不平衡的一個(gè)阻礙。中國金融業(yè)必須把金融體系達(dá)到一個(gè)平衡存放于金融改革的首要位置，以增加供給制度的頻率和密度。4、中國銀行業(yè)發(fā)展尚不健全、易受國際游資沖擊。隨著國際間貿(mào)易程度的加深，對我國金融業(yè)發(fā)展的要求也更加嚴(yán)格。金融開放化與充分的財(cái)務(wù)自由是形成國際游資的兩個(gè)基本的條件。而在當(dāng)下金融全球化程度加深的國際環(huán)境下，首先國際間的資本流動(dòng)阻礙被消除了，阻礙的消除促使資金可以更加快速的在國際市場中流通；其次，由于金融全球化增加了金融業(yè)務(wù)的自由性，在國際間對于利率以及外匯的管制也相對放松下來，這正是各種金融產(chǎn)品的價(jià)格機(jī)制產(chǎn)生大幅波動(dòng)的良好契機(jī)。此外，對于投機(jī)資本，在國際上均未對此進(jìn)行高度的關(guān)注及有效的約束，因此十分有可能造成金融動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)，如若是金融交易市場上出現(xiàn)了動(dòng)蕩，大量的資本即刻會(huì)撤離出該國。

三、中國金融業(yè)存在問題原因分析

（一）我國金融業(yè)發(fā)展過度依賴政府。政府的調(diào)控限制了我國金融業(yè)創(chuàng)新意識(shí)的大幅度進(jìn)步。在中國進(jìn)入WTO之前，我國金融業(yè)還是處于內(nèi)部發(fā)展，而在國際間仍舊較為閉塞的狀態(tài)，缺少了吸收發(fā)達(dá)國家成功經(jīng)驗(yàn)的平臺(tái)，盡管我國鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，但是一方面是教育水平的限制而另一方面是我國金融業(yè)知識(shí)的落后狀態(tài)，導(dǎo)致我國對于銀行等行業(yè)的發(fā)展和對于新型金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新疏于鼓勵(lì)發(fā)展。大部分金融業(yè)的發(fā)展主要還是依賴于政府的幫助與鼓勵(lì)，而自身在創(chuàng)新發(fā)展上開辟新興的金融業(yè)務(wù)方面等仍舊薄弱。中國金融業(yè)主要還是金融主管機(jī)構(gòu)指導(dǎo)甚至是一種強(qiáng)制性的領(lǐng)導(dǎo)下發(fā)展的，這一發(fā)展形勢大大地削弱了我國的金融創(chuàng)新能力。

（二）分業(yè)經(jīng)營模式無法完全適應(yīng)金融活動(dòng)的高度靈活。中國金融業(yè)目前經(jīng)營模式是分業(yè)經(jīng)營過渡混合操作的初級(jí)階段的，盡管現(xiàn)行的分業(yè)經(jīng)營存在很大優(yōu)勢，我國金融監(jiān)管仍舊存在一些主要問題，金融活動(dòng)是具有高度靈活以及時(shí)刻充滿變化的商業(yè)活動(dòng)。當(dāng)代科技的迅猛發(fā)展加速了金融工具的創(chuàng)新利用，大量的新興交易工具幫助國際間進(jìn)行金融貿(mào)易，使得大量的貨幣資產(chǎn)能夠在很短的時(shí)間內(nèi)交易完成，但是對于交易的雙方卻存在著不確定性。首先，中國金融業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的深層次矛盾尚未解決，這一問題長期影響財(cái)務(wù)運(yùn)作；其次，降低了社會(huì)福利方面的金融受益者；再次，導(dǎo)致金融改革的收入下降；最后，由于金融體系某些方面的改革遲遲沒有發(fā)展的，它可能會(huì)因此降低人們進(jìn)行改革的熱情和信心，使社會(huì)廣泛喪失支持改革的動(dòng)力。

（三）中國對于銀行業(yè)欠缺嚴(yán)格的管理。在中國，銀行業(yè)的發(fā)展仍舊處于一個(gè)不平衡的階段，我國的銀行業(yè)是脆弱的。和許多發(fā)展中國家一樣，中國對于銀行業(yè)欠缺嚴(yán)格的管理，而在銀行業(yè)的內(nèi)部，管理者也疏于控制。銀行內(nèi)部缺少專業(yè)人才對銀行日常金融業(yè)務(wù)的盈虧進(jìn)行有效的評(píng)估，這一缺陷導(dǎo)致了銀行無法準(zhǔn)確分辨高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)而將資金盲目的注入，卻由于風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致無法在指定期限獲得利潤，從而變成了銀行的不良資產(chǎn)；另一方面，銀行對于利率仍舊把握不準(zhǔn)，利率的浮動(dòng)也造成了銀行盈利的浮動(dòng)，對于利息的收入反而不贏卻虧?；谝陨系膯栴}，金融國際貿(mào)易更加盛行的當(dāng)下，使銀行業(yè)受到了國際游資的沖擊。

（四）金融監(jiān)管存在局限性。在金融全球化下的背景下，中國金融業(yè)正處于一個(gè)轉(zhuǎn)型期，面對如此一個(gè)過渡期，我國所實(shí)行的分業(yè)經(jīng)營盡管有利于維持金融體系的穩(wěn)定性和安全性，但它使我國的金融操作系統(tǒng)偏向于小型金融企業(yè)，并且存在較低的資本充足率，以及資金實(shí)力不足、不良資產(chǎn)率在全國范圍內(nèi)出現(xiàn)、企業(yè)盈利能力弱、更高速率的業(yè)務(wù)品種單一等問題；其次，在我國仍舊存在金融監(jiān)管觸及不到的領(lǐng)域，金融監(jiān)管存在著局限性。隨著科技的不斷創(chuàng)新發(fā)展，以及信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，更多新興的金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)在人們的視野中，正如互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)。新興的金融業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)著我國的金融監(jiān)管行業(yè)。我國的監(jiān)管內(nèi)容仍舊相對片面，存在著監(jiān)管范圍還相對不夠廣泛的問題。

（五）金融監(jiān)管欠缺法制規(guī)范

四、中國金融業(yè)應(yīng)對金融全球化的建議

（一）建立一個(gè)完善的競爭體制。僅僅依靠優(yōu)化政府的管控職能是不夠的，我國金融業(yè)更應(yīng)該建立一個(gè)完善的競爭體制，在提高我國金融企業(yè)競爭能力的同時(shí)樹立一個(gè)真正意義上的市場主體。想要增加我國銀行業(yè)的競爭力水平，必須實(shí)現(xiàn)國有銀行業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度多元化，由國家控股，實(shí)行市場外部調(diào)治和銀行業(yè)內(nèi)部調(diào)治相結(jié)合的方式。銀行業(yè)持續(xù)惡化的資產(chǎn)持有量正是由于國有企業(yè)和國有銀行業(yè)的相似產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。正是因?yàn)檫@一原因，我國金融業(yè)主管機(jī)構(gòu)更應(yīng)該明晰我國國有金融企業(yè)的改革和我國金融體系的改革是存在著一定的聯(lián)系的，我國金融業(yè)管控機(jī)構(gòu)就要做到產(chǎn)權(quán)職責(zé)合理分配，充分調(diào)整國有企業(yè)的內(nèi)部治理，構(gòu)建一個(gè)健康發(fā)展的金融業(yè)環(huán)境。我國金融業(yè)在政府的監(jiān)控職能轉(zhuǎn)變后，在政府的合理監(jiān)控下，有一個(gè)競爭力完備的發(fā)展環(huán)境，而我國政府就要施力于金融監(jiān)管和金融市場秩序的管控，鼓勵(lì)更多的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，體現(xiàn)出在金融資源優(yōu)化配置中，市場機(jī)制必不可缺的作用。

（二）我國的金融監(jiān)管體系需要改進(jìn)和完善。金融監(jiān)管必須基于法律，就是要以一種間接的方式，由金融監(jiān)管當(dāng)局的行政命令取消基本款式的監(jiān)管方式進(jìn)行日常監(jiān)督進(jìn)行嚴(yán)格的法規(guī)限制。在我國的金融監(jiān)管中，監(jiān)管主體更加注重于所監(jiān)管企業(yè)商業(yè)的規(guī)范合法，但是卻忽略了在商業(yè)活動(dòng)進(jìn)行前對其風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估預(yù)測。如果能夠在金融活動(dòng)前對其進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，這就是著眼于該金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部資產(chǎn)優(yōu)良性和其內(nèi)部管控的合理分析。這種模式相較于之前就有很大程度的前瞻性，對于可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)活動(dòng)能夠有效的規(guī)避，對于銀行業(yè)的監(jiān)管，主要有對從銀行貸款的商業(yè)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，保證銀行時(shí)刻防范惡性資產(chǎn)，同時(shí)加強(qiáng)銀行內(nèi)部管控，對于銀行隨時(shí)面臨的危機(jī)要有完整的處理方案。在我國銀行業(yè)中更要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，預(yù)警商業(yè)活動(dòng)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，從而能夠?qū)y行面臨的損失降到最低程度。

（三）全方面推進(jìn)金融系統(tǒng)供給改革。必須要有一個(gè)全新的制度供給的思路，全方面地推進(jìn)金融系統(tǒng)的供給改革。第一，要完善符合國際標(biāo)準(zhǔn)的公司治理結(jié)構(gòu)的金融機(jī)構(gòu)，以降低不良貸款率，解決長期存在于深層次的問題，以達(dá)到資本充足率；第二，要進(jìn)一步規(guī)范資本市場和貨幣市場的聯(lián)系，對于融資渠道的選擇，要充分考慮到多樣性和適當(dāng)調(diào)配的重要性，從制度上支持資本市場的健康發(fā)展，創(chuàng)造高質(zhì)量有競爭力的市場，讓資源的分配更加優(yōu)化；第三，提高制定和執(zhí)行貨幣政策的水平，不斷完備貨幣政策的傳導(dǎo)體系，充分利用利率等貨幣政策工具，適當(dāng)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，保持人民幣幣值的穩(wěn)定不變；第四，不斷加強(qiáng)金融監(jiān)管力度，維護(hù)存款人、投資者和納稅人的利益。全面推行商業(yè)銀行的優(yōu)質(zhì)五級(jí)分類系統(tǒng)，改善核算制度、信息披露制度，促使國有商業(yè)銀行的管理達(dá)到一個(gè)更好的水平。

五、結(jié)論

金融全球化可以被描述為全球商業(yè)活動(dòng)和所面臨的風(fēng)險(xiǎn)更加緊密趨同的漸進(jìn)過程。來自世界各地的商業(yè)活動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)槿蛐再|(zhì)的商業(yè)活動(dòng)，即金融全球化的表現(xiàn)。包括金融服務(wù)、協(xié)調(diào)和擴(kuò)張的財(cái)政政策，使全球金融業(yè)成為一個(gè)不可分割的一體金融業(yè)。首先，本文對金融全球化的概念進(jìn)行了系統(tǒng)的分析，指出了金融全球化是全球金融業(yè)發(fā)展的必然走向；其次，根據(jù)目前的情況分析了中國金融業(yè)在金融全球化的影響下存在的問題。并根據(jù)這些問題，給出作為參考的建議；最后，在本文中闡述了金融全球化帶給中國金融業(yè)的積極的以及消極的影響，并且提出了三個(gè)建設(shè)性的策略建議，希望能在中國金融業(yè)快速有效的發(fā)展?fàn)顟B(tài)下給其一些有價(jià)值的幫助。

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篇7

關(guān)鍵詞：大而不倒；發(fā)展沿革；解決方案；系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)

JEL分類號(hào)：G18　中圖分類號(hào)：F830　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1006-1428(2012)02-0034-05

本文以美國為典型案例，梳理“大而不倒”政策確立以來演變發(fā)展的歷史脈絡(luò)，分析其利弊得失。進(jìn)而總結(jié)危機(jī)后國際組織和部分金融業(yè)發(fā)達(dá)國家提出的解決系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”問題，防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的政策措施，并從頂層設(shè)計(jì)的高度，對我國監(jiān)管當(dāng)局汲取西方國家教訓(xùn)，加強(qiáng)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)監(jiān)管提出了有針對性的政策建議。

一、“大而不倒”政策演進(jìn)的歷史脈絡(luò)――以美國為樣本的分析

作為全球最大的金融市場和“大而不倒”實(shí)踐的誕生地，美國金融業(yè)近年的發(fā)展為研究“大而不倒”問題的發(fā)展沿革提供了豐富的素材?？偟目磥?，大而不倒問題在美國的演變經(jīng)歷了如下五個(gè)階段：

(一)“大而不倒”政策的確立

“大而不倒”政策的確立始于1984年對當(dāng)時(shí)全美第七大存款銀行大陸伊利諾伊銀行的救助。為使大陸伊利諾伊銀行擺脫困境。美聯(lián)儲(chǔ)提供了大規(guī)模流動(dòng)性救助，同時(shí)該行根據(jù)1950年聯(lián)邦存款保險(xiǎn)法獲得聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司提供的債務(wù)擔(dān)保支持，即對該行所有存款實(shí)行保險(xiǎn)金額覆蓋。

上述政策引發(fā)巨大爭議。反對者認(rèn)為，理論上“大而不倒”政策實(shí)踐存在以下問題：一是會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。一方面，它促使大銀行形成從事更大冒險(xiǎn)活動(dòng)的激勵(lì)。因?yàn)椤按蠖坏埂闭呦虼筱y行提供了一種其無論從事何種程度的風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)都不會(huì)倒閉的隱性擔(dān)保。另一方面，大而不倒的道德風(fēng)險(xiǎn)還體現(xiàn)在為存款人的存款安全提供隱性擔(dān)保。使存款人打消監(jiān)督銀行的念頭，促使銀行有機(jī)會(huì)單向賭博。二是“大而不倒”會(huì)造成大銀行和小銀行之間的不平等競爭。由于受到“大而不倒”的保證，大銀行可以比小銀行從事更大的風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，從而有可能獲得更大收益。向存款人和債權(quán)人暗示大銀行不會(huì)倒閉，也能以更低的成本吸引更多存款。

(二)“大而不倒”政策的初步修正――1991年《聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司增強(qiáng)法》的通過

為限制“大而不倒”政策可能引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)，控制救助成本，1991年美國國會(huì)通過《聯(lián)邦存款保險(xiǎn)增強(qiáng)法》，一是規(guī)定救助存續(xù)銀行和處置問題銀行必須符合“成本最低”原則的要求，并詳細(xì)規(guī)定了成本最低的處置程序。二是建立了商業(yè)銀行特殊處置機(jī)制并授權(quán)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司實(shí)施該機(jī)制。然而，直到2008年本次金融危機(jī)之前，該機(jī)制并沒有在處置“大而不倒”的金融機(jī)構(gòu)中得到過使用。理論界普遍認(rèn)為，《聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司增強(qiáng)法》在糾正“大而不倒”政策上很不徹底，1997年，時(shí)任明尼波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席建議應(yīng)進(jìn)一步修改立法，引入損失分擔(dān)機(jī)制，明確對大型銀行實(shí)施救助時(shí)，存款人和其他債權(quán)人只能按照債權(quán)面值的80％或者當(dāng)時(shí)市價(jià)孰高原則確定賠償支付金額。

(三)“大而不倒”范圍的突破――1998年救助長期資本管理公司

1998年美國著名對沖基金長期資本管理公司(LTCM)發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)，由于該基金杠桿率過高、衍生品頭寸規(guī)模過大、交易對手眾多，為避免引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，紐約聯(lián)儲(chǔ)被迫發(fā)動(dòng)LTCM的主要債權(quán)銀行救助長期資本管理公司。這一做法既在實(shí)踐中拓寬了“大而不倒”政策的適用范圍。使其從銀行拓展到非銀行金融機(jī)構(gòu)，又在理論上拓展了理解“大而不倒”政策的新維度。由于危機(jī)爆發(fā)時(shí)資本規(guī)模不超過50億美元，長期資本管理公司自身規(guī)模并不大。但由于在一系列衍生產(chǎn)品市場充當(dāng)主要交易商，與多家商業(yè)銀行和投資銀行形成緊密的交易對手關(guān)系，面對自身流動(dòng)性危機(jī)時(shí)只能大量拋售資產(chǎn)，監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為，如任由其破產(chǎn)，將會(huì)引發(fā)整個(gè)金融體系的鏈?zhǔn)椒磻?yīng)并帶來災(zāi)難性后果。這一現(xiàn)象被稱為“太關(guān)聯(lián)而不倒”。

圍繞紐約聯(lián)儲(chǔ)救助LTCM引起了巨大爭議。反對者認(rèn)為動(dòng)用公眾資源救助一家追求高盈利、承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的私人對沖基金非常不合情理，且將金融安全網(wǎng)的覆蓋范圍無限擴(kuò)大，會(huì)進(jìn)一步增大道德風(fēng)險(xiǎn)。聯(lián)儲(chǔ)和銀行業(yè)高級(jí)管理者對此質(zhì)疑進(jìn)行了解釋：一是對引發(fā)金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂是促使聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)的最主要原因；二是聯(lián)儲(chǔ)只是間接實(shí)施干預(yù)，在救助過程中只是充當(dāng)“正直的經(jīng)紀(jì)人”角色，并沒有與長期資本管理公司的債權(quán)人討論合約條款和救助條件。。

(四)“大而不倒”政策的全面實(shí)施與檢驗(yàn)一2007－2009年金融危機(jī)

在應(yīng)對2007-2009年的金融危機(jī)的過程中，美國監(jiān)管當(dāng)局在運(yùn)用“大而不倒”政策救助金融機(jī)構(gòu)時(shí)可謂一波三折：從2008年3月救助投資銀行貝爾斯登引發(fā)爭議，到2008年9月放任雷曼兄弟破產(chǎn)觸發(fā)全球金融危機(jī)，隨后動(dòng)用問題資產(chǎn)修復(fù)計(jì)劃(TARP)基金等大規(guī)模救助大型金融機(jī)構(gòu)。一方面，“大而不倒”政策防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)的功效以反面的形式(雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)全球金融危機(jī))凸顯：另一方面。大規(guī)模救助私人金融機(jī)構(gòu)使政府面臨巨額財(cái)政赤字，可能引發(fā)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：而接受救助金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)向高管發(fā)放巨額獎(jiǎng)金的做法，則在觸怒公眾的同時(shí)，充分暴露了“大而不倒”政策引發(fā)和鼓勵(lì)道德風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在缺陷。

(五)危機(jī)后的全面反思

金融危機(jī)后，美國展開了對危機(jī)以及“大而不倒”救助措施的反思。一是在政策的適用范圍上，本次金融危機(jī)表明?！按蠖坏埂辈粌H可能出現(xiàn)在傳統(tǒng)銀行領(lǐng)域，在金融市場高度關(guān)聯(lián)、金融產(chǎn)品日益復(fù)雜的今天，發(fā)達(dá)市場的投資銀行、保險(xiǎn)公司、對沖基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)甚至非金融機(jī)構(gòu)都存在倒閉的風(fēng)險(xiǎn)而要求救助。二是對大型金融機(jī)構(gòu)不加限制的無條件救助存在一系列嚴(yán)重危害：第一，上述機(jī)構(gòu)的存在削弱了審慎管理風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)，同時(shí)給政府創(chuàng)造大量或有負(fù)債，由此放大了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；第二，大而不倒機(jī)構(gòu)的存在會(huì)扭曲金融業(yè)競爭關(guān)系。美國資產(chǎn)規(guī)模超過1000億美元的銀行與小銀行相比在融資成本方面至少享受70個(gè)基點(diǎn)的優(yōu)勢；第三，對大而不倒機(jī)構(gòu)的待遇降低了公眾對金融體系公平競爭的信任。

總的看來，“大而不倒”問題在美國的演變歷程具有以下特點(diǎn)：一是與美國金融業(yè)特別是銀行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化緊密聯(lián)系，上世紀(jì)70年代以來逐步突破1933年銀行法確立的分業(yè)經(jīng)營原則、走向混業(yè)經(jīng)營這一趨勢極大地促進(jìn)了大型銀行的規(guī)模擴(kuò)張：二是實(shí)踐中的適用范圍逐步擴(kuò)大，從起初適用于11家大型存款銀行逐步放寬到適用于投資銀行、保險(xiǎn)公司、對

沖基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)；三是含義日益豐富，從單純以規(guī)模為依據(jù)判斷危害性的大小，到綜合考慮關(guān)聯(lián)程度、可替代性、復(fù)雜程度等多種因素；四是“大而不倒”政策所引發(fā)的救助成本過高、道德風(fēng)險(xiǎn)過大等負(fù)面效應(yīng)日益凸顯，采取綜合性一攬子政策措施解決金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”問題已刻不容緩。

二、危機(jī)后“大而不倒”問題的解決方案

(一)國際組織的建議

在國際層面，危機(jī)后金融穩(wěn)定理事會(huì)和巴塞爾委員會(huì)積極推進(jìn)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)(svstemically ImportantFinancial Institutions，以下簡稱SIFIs)監(jiān)管政策的研究。巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為，SIFIs的監(jiān)管主要有四個(gè)目標(biāo)：一是減少倒閉的可能性；二是減少負(fù)外部性的規(guī)模和沖擊程度：三是減少政府救助所引起的公共資金的投入和納稅人負(fù)擔(dān)；四是維護(hù)公平的市場競爭，防止系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)利用“大而不能倒”地位獲得不公平利益。經(jīng)過歷時(shí)將近兩年的討論，巴塞爾委員會(huì)和金融穩(wěn)定理事會(huì)初步研究制定了識(shí)別和評(píng)估SIFIs的方法論，并提出一系列加強(qiáng)SIFIs監(jiān)管的政策工具。2010年10月20日。金融穩(wěn)定理事會(huì)了《降低系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險(xiǎn)的政策建議及時(shí)間表》的報(bào)告，初步提出了加強(qiáng)SIFIs監(jiān)管、解決“大而不倒”問題的總體政策框架和相關(guān)具體建議。

1、要求系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具有更高的損失吸收能力。

金融穩(wěn)定理事會(huì)提出，系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具有較高的損失吸收能力，包括要求銀行采用資本附加或應(yīng)急資本或自救債務(wù)工具等可用于提高其抵御損失能力的資本或其他工具。目前金融穩(wěn)定理事會(huì)和巴塞爾委員會(huì)均已基本達(dá)成共識(shí)，擬對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)實(shí)施資本附加要求。金融穩(wěn)定理事會(huì)同時(shí)提出，各國政府可以考慮采用其他政策工具來加強(qiáng)對SIFIs的監(jiān)管，包括流動(dòng)性附加、大額風(fēng)險(xiǎn)暴露限額、金融機(jī)構(gòu)稅和結(jié)構(gòu)性措施等。

2、強(qiáng)化對系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。

2010年11月1日，金融穩(wěn)定理事會(huì)《系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管強(qiáng)度與有效性的建議》(以下簡稱《建議》)，圍繞如何提高監(jiān)管強(qiáng)度、確保監(jiān)管有效性提出了32條建議。其基本原則是：各成員國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)有權(quán)根據(jù)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)對金融體系的風(fēng)險(xiǎn)影響，采取有區(qū)別的監(jiān)管要求和監(jiān)管強(qiáng)度。各項(xiàng)建議具體分為四大部分，一是要求監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)有適當(dāng)?shù)氖跈?quán)、獨(dú)立性和資源，可以獨(dú)立采取監(jiān)管行動(dòng)，并獲得足夠的監(jiān)管資源(數(shù)量和質(zhì)量)以確保監(jiān)管行為有效。二是擁有適當(dāng)機(jī)制盡早識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并采取干預(yù)措施，糾正和防止系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)不安全和不穩(wěn)健的經(jīng)營行為。三是提升監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。改進(jìn)監(jiān)管方法。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)反映金融系統(tǒng)和金融機(jī)構(gòu)日益提高的復(fù)雜性，對SIFIs應(yīng)當(dāng)運(yùn)用更嚴(yán)格的監(jiān)管技術(shù)。四是建立更嚴(yán)格的評(píng)估機(jī)制，評(píng)估者將根據(jù)修訂后的更嚴(yán)格、更具相關(guān)性的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施評(píng)估，推動(dòng)監(jiān)管者提高工作質(zhì)量，警示其監(jiān)管流程中可能存在的問題，并最終提高系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)國際監(jiān)督的有效性。

3、有效處置系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的政策框架。

金融穩(wěn)定理事會(huì)指出，各成員國應(yīng)當(dāng)建立有效處置系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的政策框架，主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容：一是建立全面的處置制度和處置工具。為此，各成員國應(yīng)當(dāng)推進(jìn)法律改革。確保在不使用財(cái)政資金的情況下有效處置系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)，并通過建立股東和債權(quán)人按先后秩序吸收損失的機(jī)制，維持系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)關(guān)鍵功能的正常運(yùn)行；應(yīng)當(dāng)指定專門的處置機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)有問題金融機(jī)構(gòu)的處置，相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)有FSB建議的權(quán)力和工具來履行職權(quán)；同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)考慮建立以自救(bail-in)機(jī)制為基礎(chǔ)的重組機(jī)制。二是建立有效的跨境處置協(xié)調(diào)機(jī)制。各成員國負(fù)責(zé)金融機(jī)構(gòu)處置的部門應(yīng)當(dāng)積極尋求與其他國家處置當(dāng)局的合作，同時(shí)還應(yīng)被法律賦予與國外當(dāng)局合作和信息共享的權(quán)力。各成員國法律中不應(yīng)有影響跨境處置的法律條款，如給予本國存款人相對于外國分行存款人的優(yōu)先受償權(quán)：將其他國家監(jiān)管當(dāng)局采取正式干預(yù)、處置或啟動(dòng)破產(chǎn)程序作為本國采取行動(dòng)的觸發(fā)條件，并在缺乏有效合作和信息共享的情況下單獨(dú)行動(dòng)等。三是建立有效的恢復(fù)和處置計(jì)劃(RRPs)。相關(guān)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)有權(quán)要求金融機(jī)構(gòu)對其法律和運(yùn)營結(jié)構(gòu)及業(yè)務(wù)實(shí)踐作出調(diào)整，以確?；謴?fù)和處置計(jì)劃的有效實(shí)施。東道國在決定是否允許相關(guān)金融機(jī)構(gòu)開設(shè)分行、建立子行以及決定是否要求相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)整其經(jīng)營方式時(shí)應(yīng)當(dāng)將可處置性(resolvability)作為重要的考慮因素。

(二)主要國家的政策方案

1、美國。

(1)對系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求。

2010年通過的美國金融監(jiān)管改革法案要求提高對資產(chǎn)規(guī)模超過500億美元的系統(tǒng)重要性銀行和銀行控股公司的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)必須包括如下內(nèi)容：風(fēng)險(xiǎn)為基準(zhǔn)的資本和杠桿率要求、流動(dòng)性監(jiān)管要求、全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求、集中度限制(如限制對任何單一主體的信貸敞口)、壓力測試要求、迅速處置要求、處置計(jì)劃(生前遺囑)和信貸敞口報(bào)告要求。在此基礎(chǔ)上，監(jiān)管當(dāng)局可以根據(jù)需要，考慮實(shí)施如下限制性措施：或有資本要求、更高的公開披露要求、短期債務(wù)限額、其他的聯(lián)儲(chǔ)或金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)提議采用的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

(2)組織結(jié)構(gòu)監(jiān)管措施。

在組織結(jié)構(gòu)方面。美國金融監(jiān)管改革法案確立的“沃爾克”規(guī)則確立了如下三點(diǎn)監(jiān)管要求：一是限制自營交易，但未完全禁止自營交易，而是允許商業(yè)銀行為“做市、風(fēng)險(xiǎn)對沖和促進(jìn)客戶關(guān)系”從事自營交易，并可以保留利率和外匯掉期等衍生品交易；二是限制綜合經(jīng)營，但未全面禁止商業(yè)銀行投資對沖基金、私募股權(quán)基金，而允許銀行以不超過一級(jí)資本的3％投資于對沖基金和私募基金。并且在每只基金中的投資不得超過該只基金募集資本比例的3％。三是對資產(chǎn)集中度的限制性規(guī)定，即在金融公司并購其他金融企業(yè)后，如果其并表總負(fù)債超過所有金融公司總負(fù)債的10％，則不允許開展此項(xiàng)并購。

(3)建立有序清算機(jī)制，結(jié)束“大而不倒”。

美國金融監(jiān)管改革法授予政府在緊急情況下接管即將倒閉的大型金融機(jī)構(gòu)的權(quán)力，政府有權(quán)拆分出售大型金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)。在原有銀行破產(chǎn)清算規(guī)定的基礎(chǔ)上，賦予政府監(jiān)管部門對大型非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行破產(chǎn)清算的權(quán)力，對其采取安全有序的破產(chǎn)清算程序；銀行的破產(chǎn)清算由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)總責(zé)，經(jīng)紀(jì)交易商的破產(chǎn)清算由證券交易委員會(huì)或美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)，保險(xiǎn)公司的破產(chǎn)清算由聯(lián)邦保險(xiǎn)辦公室或美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)。法案同時(shí)規(guī)定，只有在財(cái)政部、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和美聯(lián)儲(chǔ)全部同意的條件下，才能將大型金融機(jī)構(gòu)置于破產(chǎn)程序下。

2、英國。

英國獨(dú)立銀行委員會(huì)2011年4月公布了《銀行改革選擇》中期報(bào)告，該報(bào)告指出為控制“大而不倒”問題所產(chǎn)生的負(fù)效應(yīng)，應(yīng)當(dāng)要求系統(tǒng)重要性銀行擁有更高的損失吸收能力和，或更為簡單而安全的結(jié)構(gòu)。委員會(huì)同時(shí)指出，最有效的方法是建立損失吸收能力與結(jié)構(gòu)化措施相結(jié)合的較為溫和、適度的政策組合。

委員會(huì)指出，為提高損失吸收能力，應(yīng)當(dāng)明確如下前提：一是要求銀行持有更多資本，二是明確在銀行發(fā)生損失時(shí)應(yīng)由債權(quán)人而非納稅人承擔(dān)損失。基于上述考慮。委員會(huì)認(rèn)為所有在英國運(yùn)營的系統(tǒng)重要性銀行的資本要求都不應(yīng)低于10％，其資本構(gòu)成包括股本和確有損失吸收能力的債務(wù)工具。關(guān)于危機(jī)時(shí)的救助工具。委員會(huì)認(rèn)為應(yīng)急資本和自救債務(wù)工具都能提高銀行的損失吸收能力，從而有助于實(shí)現(xiàn)損失分擔(dān)而不必進(jìn)入破產(chǎn)程序。由此便利有序和有效的處置失敗的問題銀行，并控制抵押品的損失規(guī)模。與此同時(shí)，將存款人的清償順序置于其他無擔(dān)保債權(quán)人之前，也有利于提高損失吸收能力和銀行運(yùn)營穩(wěn)定性。

關(guān)于結(jié)構(gòu)化改革，委員會(huì)認(rèn)為：不同的銀行業(yè)務(wù)都具有風(fēng)險(xiǎn)，但其所帶來的政策挑戰(zhàn)并不相同。對關(guān)鍵的銀行服務(wù)而言，零售客戶并沒有有效的替代選擇，因此必須采取措施避免系統(tǒng)失調(diào)并確保其持續(xù)運(yùn)營。與此相反，批發(fā)銀行和投資銀行的客戶一般有更多的選擇，也更有能力自我保護(hù)。因此有必要以適當(dāng)方式實(shí)現(xiàn)零售銀行業(yè)務(wù)與批發(fā)和投資銀行業(yè)務(wù)的分離。

3、瑞士。

(1)更嚴(yán)格的資本要求。

瑞士金融監(jiān)管委員會(huì)的最終方案規(guī)定，一是基于資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模和相關(guān)市場份額的考慮，瑞士信貸和瑞士銀行兩家機(jī)構(gòu)在第三版巴塞爾協(xié)議下的資本充足率要求為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的19％。二是規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的10％以上必須以普通股形式持有。包括實(shí)收資本、已披露儲(chǔ)備和做了相應(yīng)監(jiān)管扣除之后的留存盈余等。三是資本緩沖的一部分(最高為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的3％)和累進(jìn)資本部分可用可轉(zhuǎn)換債券形式持有。當(dāng)上述兩家銀行的普通股比重降至事先確定的標(biāo)準(zhǔn)之下時(shí)可以自動(dòng)轉(zhuǎn)化為股本。

(2)有關(guān)組織結(jié)構(gòu)的監(jiān)管要求。

考慮到銀行組織結(jié)構(gòu)方面的監(jiān)管措施會(huì)顯著干預(yù)市場主體的經(jīng)濟(jì)自由，瑞士金融監(jiān)管委員會(huì)強(qiáng)調(diào)監(jiān)管措施的設(shè)定應(yīng)遵循輔助原則，即每家系統(tǒng)重要性銀行有義務(wù)確保自身組織結(jié)構(gòu)可以在危機(jī)時(shí)確保持續(xù)發(fā)揮系統(tǒng)重要。相反，如果一家銀行無法證明自身有能力維系系統(tǒng)重要，監(jiān)管當(dāng)局將下令要求銀行采取必要的結(jié)構(gòu)性調(diào)整措施。

在具體政策實(shí)踐中，應(yīng)一并考慮資本和組織結(jié)構(gòu)監(jiān)管措施的影響。如果系統(tǒng)重要性銀行的資本比率低于某一特定水平。應(yīng)急計(jì)劃將被觸發(fā)，系統(tǒng)重要將在短時(shí)間內(nèi)被轉(zhuǎn)移到新的法律實(shí)體中，以此確保應(yīng)急計(jì)劃得以在較為充足的資本基礎(chǔ)上得以實(shí)施。如果銀行超過最低組織結(jié)構(gòu)要求并由此改善可處置性，則將被給予降低累進(jìn)資本要求的獎(jiǎng)勵(lì)。

綜上所述，國際組織和各國監(jiān)管當(dāng)局的主要政策目標(biāo)是解決金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并恢復(fù)市場約束、降低道德風(fēng)險(xiǎn)。其主要措施包括：一是建立有效的處置機(jī)制和程序，確保有問題大型金融機(jī)構(gòu)能被安全、快速地予以處置；二是要求大型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具有更高的損失吸收能力：三是對大型金融機(jī)構(gòu)加大監(jiān)管強(qiáng)度和力度；四是強(qiáng)化金融基礎(chǔ)設(shè)施以減少風(fēng)險(xiǎn)傳染；五是各國監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)需要，認(rèn)為應(yīng)當(dāng)采取的其他監(jiān)管措施。

三、加強(qiáng)我國系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)監(jiān)管、解決“大而不倒”問題的政策建議

(一)強(qiáng)化系統(tǒng)重要性銀行公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理，夯實(shí)監(jiān)管基礎(chǔ)

我國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)結(jié)合巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)新出臺(tái)的相關(guān)公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理國際標(biāo)準(zhǔn)和我國銀行業(yè)監(jiān)管實(shí)踐，對系統(tǒng)重要性銀行的公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理提出更高的監(jiān)管要求，在集團(tuán)層面風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)定、風(fēng)險(xiǎn)管理政策、信息管理系統(tǒng)建設(shè)和集團(tuán)內(nèi)外部不當(dāng)交易等方面提出明確的監(jiān)管要求。同時(shí)，加強(qiáng)對系統(tǒng)重要性銀行董事和高管人員的任職資格審查和董事會(huì)盡職情況的監(jiān)督和檢查，促進(jìn)商業(yè)銀行提升公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

(二)事前結(jié)構(gòu)限制與事后成本監(jiān)管并舉，完善系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

加強(qiáng)對系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管，既要通過事前結(jié)構(gòu)化限制措施，防止銀行過大、過于復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)程度過高，又要通過事后的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和資本要求，控制銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平，提高其風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持有效市場隔離的原則，推進(jìn)防火墻建設(shè)。防止風(fēng)險(xiǎn)跨市場傳染；審慎推進(jìn)綜合化經(jīng)營，嚴(yán)格準(zhǔn)入審批和事后評(píng)估，有效控制跨業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)：積極完善結(jié)構(gòu)化預(yù)防監(jiān)管措施，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)水平高低，有層次地限制開展高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)和加強(qiáng)對金融創(chuàng)新的監(jiān)管，控制系統(tǒng)重要性銀行的復(fù)雜和關(guān)聯(lián)程度；同時(shí)有針對性地對系統(tǒng)重要性銀行提出更嚴(yán)格的資本、流動(dòng)性和大額風(fēng)險(xiǎn)暴露要求，將其風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受水平，提高其風(fēng)險(xiǎn)抵御和抵補(bǔ)能力。

篇8

    關(guān)鍵詞 網(wǎng)絡(luò)金融;特征一、網(wǎng)絡(luò)金融概述

    一)網(wǎng)絡(luò)金融內(nèi)涵所謂網(wǎng)絡(luò)金融,又稱電子金融(e-finance),從狹義上講是指在國際互聯(lián)網(wǎng)(Internet)上開展的金融業(yè)務(wù),包括網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)等金融服務(wù)及相關(guān)內(nèi)容;從廣義上講,網(wǎng)絡(luò)金融就是以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為支撐,在全球范圍內(nèi)的所有金融活動(dòng)的總稱,它不僅包括狹義的內(nèi)容,還包括網(wǎng)絡(luò)金融安全、網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管等諸多方面。它不同于傳統(tǒng)的以物理形態(tài)存在的金融活動(dòng),是存在于電子空間中的金融活動(dòng),其存在形態(tài)是虛擬化的、運(yùn)行方式是網(wǎng)絡(luò)化的。它是信息技術(shù)特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)飛速發(fā)展的產(chǎn)物,是適應(yīng)電子商務(wù)(e-commerce)發(fā)展需要而產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的金融運(yùn)行模式。

    二)網(wǎng)絡(luò)金融的特征1、業(yè)務(wù)創(chuàng)新。網(wǎng)絡(luò)金融以客戶為中心的性質(zhì)決定了它的創(chuàng)新性特征。為了滿足客戶的需求,擴(kuò)大市場份額和增強(qiáng)競爭實(shí)力,網(wǎng)絡(luò)金融必須進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。2、管理創(chuàng)新。管理創(chuàng)新包括兩個(gè)方面:一方面,金融機(jī)構(gòu)放棄過去那種以單個(gè)機(jī)構(gòu)的實(shí)力去拓展業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略管理思想,充分重視與其他金融機(jī)構(gòu)、信息技術(shù)服務(wù)商、資訊服務(wù)提供商、電子商務(wù)網(wǎng)站等的業(yè)務(wù)合作,達(dá)到在市場競爭中實(shí)現(xiàn)雙贏的局面。另一方面,網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理也趨于網(wǎng)絡(luò)化,傳統(tǒng)商業(yè)模式下的垂直官僚式管理模式將被一種網(wǎng)絡(luò)化的扁平的組織結(jié)構(gòu)所取代。3、市場創(chuàng)新。由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅猛發(fā)展,金融市場本身也開始出現(xiàn)創(chuàng)新。一方面,為了滿足客戶全球交易的需求和網(wǎng)絡(luò)世界的競爭新格局,金融市場開始走向國際聯(lián)合。另一方面,迫于競爭壓力一些證券交易所都在制定向上市公司轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略。4、監(jiān)管創(chuàng)新。由于信息技術(shù)的發(fā)展,使網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管呈現(xiàn)自由化和國際合作兩方面的特點(diǎn):一方面過去分業(yè)經(jīng)營和防止壟斷傳統(tǒng)金融監(jiān)管政策被市場開放、業(yè)務(wù)融合和機(jī)構(gòu)集團(tuán)化的新模式所取代。另一方面,隨著在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行的跨國界金融交易量越發(fā)巨大,一國的金融監(jiān)管部門已經(jīng)不能完全控制本國的金融市場活動(dòng)了。

    二、網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)從某種意義上來說,網(wǎng)絡(luò)金融的興起使得金融業(yè)變得更加脆弱,網(wǎng)絡(luò)金融所帶來的風(fēng)險(xiǎn)大致可分為兩類:基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和基于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。首先,從技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)來看,網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展使得金融業(yè)的安全程度越來越受制于信息技術(shù)和相應(yīng)的安全技術(shù)的發(fā)展?fàn)顩r。第一,信息技術(shù)的發(fā)展如果難以適應(yīng)金融業(yè)網(wǎng)絡(luò)化需求的迅速膨脹,網(wǎng)絡(luò)金融的運(yùn)行無法達(dá)到預(yù)想的高效率,發(fā)生運(yùn)轉(zhuǎn)困難、數(shù)據(jù)丟失甚至非法獲取等,就會(huì)給金融業(yè)帶來安全隱患。第二,技術(shù)解決方案的選擇在客觀上造成了技術(shù)選擇失誤風(fēng)險(xiǎn),該風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是所選擇的技術(shù)系統(tǒng)與客戶終端軟件不兼容,這將會(huì)降低信息傳輸效率;二是所選擇的技術(shù)方案很快被技術(shù)革新所淘汰,技術(shù)落后將帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失。其次,從經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)來說,網(wǎng)絡(luò)金融在兩個(gè)層面加劇了金融業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn):其一,網(wǎng)絡(luò)金融的出現(xiàn)推動(dòng)了混業(yè)經(jīng)營、金融創(chuàng)新和全球金融一體化的發(fā)展,在金融運(yùn)行效率提高,金融行業(yè)融合程度加強(qiáng)的同時(shí),實(shí)際上也加大了金融體系的脆弱性;其二,由于網(wǎng)絡(luò)金融具有高效性、一體化的特點(diǎn),因而一旦出現(xiàn)危機(jī),即使只是極小的問題都很容易通過網(wǎng)絡(luò)迅速在整個(gè)金融體系中引發(fā)連鎖反應(yīng),并迅速擴(kuò)散。

    三、網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展存在的問題務(wù)規(guī)模有限,收入水平不高,基本上處于虧損狀況。第二,網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)具有明顯的初級(jí)特征。我國的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品和服務(wù)大多是將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)簡單地“搬”上網(wǎng),更多地把網(wǎng)絡(luò)看成是一種銷售方式或渠道,忽視了網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品及服務(wù)的創(chuàng)新潛力。在主觀方面,主要存在兩點(diǎn)問題:第一,未能進(jìn)行有效的統(tǒng)一規(guī)劃。我國網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展因缺乏宏觀統(tǒng)籌,各融機(jī)構(gòu)在發(fā)展模式選擇、電子設(shè)備投入、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)諸方面不僅各行其道,甚至還相互保密、相互設(shè)防,造成信息、技術(shù)、資金的浪費(fèi)和內(nèi)部結(jié)構(gòu)的畸形,不僅不利于形成網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展,還有可能埋下金融業(yè)不穩(wěn)定的因素。第二,立法滯后。一方面與市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家相比,我國網(wǎng)絡(luò)金融立法滯后。我國此類法律極為有限,只有《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》、《證券公司網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)核準(zhǔn)程序》等幾部法規(guī),并且涉及的僅是網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)的一小部分。另一方面與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)健全的法律體系相比,網(wǎng)絡(luò)金融立法同樣滯后。面對網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展和電子貨幣時(shí)代的到來,需要進(jìn)一步研究對現(xiàn)行金融立法框架進(jìn)行修改和完善,適當(dāng)調(diào)整金融業(yè)現(xiàn)有的監(jiān)管和調(diào)控方式,以發(fā)揮其規(guī)范和保障作用,促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融積極穩(wěn)妥地發(fā)展。

    四、建議應(yīng)采取的對策針對上述風(fēng)險(xiǎn)和問題,提出以下幾點(diǎn)對策。(1)確立傳統(tǒng)金融與網(wǎng)絡(luò)金融并行發(fā)展的戰(zhàn)略。(2)建立專門的指導(dǎo)和管理機(jī)構(gòu)。(3)加快網(wǎng)絡(luò)金融立法。(4)造就復(fù)合型金融人才。(5)改革分業(yè)管理體制。(6)加快電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)銀行的立法進(jìn)程。(7)銀監(jiān)會(huì)應(yīng)提高對網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管水平。(8)大力發(fā)展先進(jìn)的、具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù),建立網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)體系。(9)建立大型共享型網(wǎng)絡(luò)銀行數(shù)據(jù)庫。(10)建立網(wǎng)絡(luò)金融統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

    【參考文獻(xiàn)】

篇9

網(wǎng)絡(luò)信息化時(shí)代，傳統(tǒng)的金融模式已經(jīng)不能滿足現(xiàn)代金融的發(fā)展要求，網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展為人們提供了便利、快捷的金融服務(wù)，但也帶來了前所未見的網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)。本文從傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)兩個(gè)方面，分析了網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)特征，并對相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)提出了一些建議和措施，對新時(shí)期網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范具有現(xiàn)實(shí)的指導(dǎo)意義。

【關(guān)鍵詞】

網(wǎng)絡(luò)；金融風(fēng)險(xiǎn)；安全

網(wǎng)絡(luò)金融是指在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)平臺(tái)上開展的金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，包括網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券、網(wǎng)上保險(xiǎn)、網(wǎng)上支付、網(wǎng)上結(jié)算等等金融業(yè)務(wù)，人們可以通過網(wǎng)絡(luò)足不出戶處理金融問題和享受金融服務(wù)。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)與傳統(tǒng)金融行業(yè)的結(jié)合為我們帶來一系列便捷的同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)金融與傳統(tǒng)金融行業(yè)一樣面臨的相同風(fēng)險(xiǎn)暴露，同時(shí)也有其獨(dú)有的風(fēng)險(xiǎn)特征，如何預(yù)防這些潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，對于金融風(fēng)險(xiǎn)的有效測度和及早預(yù)防，引起了越來越多的社會(huì)關(guān)注。

1 網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)特征分析

金融風(fēng)險(xiǎn)指的是在進(jìn)行金融活動(dòng)時(shí)，在一定時(shí)期內(nèi)，由于商品價(jià)格、金融資產(chǎn)價(jià)格、利率、匯率偏離了預(yù)期值而給造成的損失。金融風(fēng)險(xiǎn)來自于金融活動(dòng)中的不確定性，而這種不確定性將給投資者帶來損失。網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)在傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上又有其自身的特點(diǎn)，歸納起來主要有兩個(gè)方面：一是基于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)導(dǎo)致的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，二是基于網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.1 傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.1.1信用體制不健全帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)

在我國市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，我國的很多銀行尤其是國有銀行在金融市場中所表現(xiàn)出來的交易雙方信息不對稱性越來越明顯，特別是一些涉及到企業(yè)利潤、個(gè)人收入等信息中，各銀行的透明度非常低，人們很難在外部對此有較多的了解。如果我國不能盡快出臺(tái)相關(guān)的規(guī)范個(gè)人信用體系的方律法規(guī)，會(huì)對我國金融體系留下巨大隱患。而信用建設(shè)是一個(gè)緩慢的過程，一旦信用違約會(huì)帶來嚴(yán)重的后期影響。這也在一定程度上制約和影響網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展。

1.1.2法律風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)金融的法律風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)以下2個(gè)方面：一是相應(yīng)的法律缺失。網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)涉及諸多法律，主要有：消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法、財(cái)務(wù)披露制度、隱私保護(hù)法、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)法等，對任何一項(xiàng)法律條文的疏忽都可能使金融機(jī)構(gòu)處在法律風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)口浪尖。網(wǎng)絡(luò)金融在我國還處于初步發(fā)展階段，缺乏配套的法律體系。二是法制的模糊和不確定性。在網(wǎng)絡(luò)金融交易中如果出現(xiàn)利益的損失，責(zé)任是歸于銀行或者客戶仍舊模糊，進(jìn)而導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融犯罪率的上升，阻礙網(wǎng)絡(luò)金融的良好發(fā)展。法律風(fēng)險(xiǎn)不能保證交易的安全，出現(xiàn)糾紛時(shí)更不能依法解決問題，就不能從根本上創(chuàng)建一個(gè)安全的網(wǎng)絡(luò)金融交易環(huán)境。

1.2 網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

1.2.1操作風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)一方面來自網(wǎng)絡(luò)銀行安全系統(tǒng)。傳統(tǒng)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)為支持網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的開展，必須選擇一種網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)解決方案，而其所選擇的方案可能存在設(shè)計(jì)缺陷或被錯(cuò)誤操作，這就造成了網(wǎng)絡(luò)金融的操作風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)問題往往依賴外部市場的技術(shù)服務(wù)支持來解決。這種做法在一定程度上適應(yīng)了網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的需要，提高了金融機(jī)構(gòu)的工作效率，但也使傳統(tǒng)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)暴露在可能出現(xiàn)的操作風(fēng)險(xiǎn)之中。

網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)另一方面來自網(wǎng)絡(luò)金融客戶。網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)職員的操作失誤、系統(tǒng)錯(cuò)誤等均可能導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)絡(luò)金融客戶在使用網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)時(shí)的疏忽大意也可能導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)。

1.2.2安全風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)金融的安全風(fēng)險(xiǎn)是網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的急待解決的問題也是制約其快速發(fā)展的一個(gè)重要的影響因素。銀行網(wǎng)絡(luò)金融的安全風(fēng)險(xiǎn)的源頭來自3個(gè)方面：一是銀行端，銀行內(nèi)部系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理不完善，存在嚴(yán)重的安全漏洞，缺少相應(yīng)的處理機(jī)制；二是用戶端，用戶在使用過程中，不注意提高防范意識(shí)，沒有及時(shí)下載、更新防毒軟件，致使敏感信息被竊取；三是第三方平臺(tái)，黑客利用截取的“動(dòng)態(tài)密碼”假冒用戶登錄到網(wǎng)銀，進(jìn)行犯罪活動(dòng)，使用戶遭受損失。據(jù)調(diào)查，網(wǎng)上黑客的攻擊活動(dòng)能量正以每年10倍的速度增長，他們利用網(wǎng)上的任何漏洞和缺陷非法進(jìn)入主機(jī)、竊取信息、發(fā)送假冒電子郵件等。

2 網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)測度及管理分析

根據(jù)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的不同類型，我們可以通過合理方式進(jìn)行科學(xué)管理和監(jiān)督，促進(jìn)我國網(wǎng)絡(luò)金融的健康快速發(fā)展。

2.1 完善網(wǎng)絡(luò)信用體系

2.1.1建立統(tǒng)一規(guī)范的個(gè)人信用體系

我國的個(gè)人信用體系基本屬于空白，因此，我國要發(fā)展網(wǎng)絡(luò)金融，必須加快信用制度和個(gè)人信用體系建設(shè)，這是降低網(wǎng)絡(luò)金融虛擬性所帶來的風(fēng)險(xiǎn)的有力保證。要完善信用體系，首先必須建立個(gè)統(tǒng)一規(guī)范的個(gè)人信用體系，明確規(guī)定個(gè)人信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)以傳統(tǒng)紙質(zhì)結(jié)算為基礎(chǔ)，開發(fā)個(gè)人信用數(shù)據(jù)庫，并實(shí)現(xiàn)個(gè)人信用信息共享。用以提供個(gè)人信用報(bào)告網(wǎng)絡(luò)查詢服務(wù)、個(gè)人信用資信認(rèn)證、信用等級(jí)評(píng)估和信用咨詢服務(wù)，逐步建立個(gè)人信用體系。對新興的網(wǎng)絡(luò)金融，健全的個(gè)人信用體系，完善的社會(huì)信用制度是減少金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)金融業(yè)規(guī)范發(fā)展有力的制度保障。

2.1.2解決信息不對稱問題

現(xiàn)代社會(huì)是網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，商品的交易通過網(wǎng)絡(luò)完成，個(gè)人、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間的交易也轉(zhuǎn)移到電子商務(wù)平臺(tái)上，而網(wǎng)絡(luò)上充斥各種各樣的信息，導(dǎo)致人們搜集和辨別信息的成本加大，造成信息不對稱，一些虛假的信息阻礙了網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該及時(shí)真實(shí)的信息，提高人們的信息搜集效率，改變由信息不對稱引起的網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的局面。同時(shí)，結(jié)合當(dāng)達(dá)的信息技術(shù)，運(yùn)用微博微信等信息平臺(tái)，開放官方平臺(tái)，提供信息交流的渠道，減少信息不對稱。

2.2 健全防范和控制網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的法制體系

我國目前已初步制定《中華人民共和國計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)安全保護(hù)條例》、《計(jì)算機(jī)信息網(wǎng)絡(luò)國際聯(lián)網(wǎng)安全保護(hù)管理辦法》等計(jì)算機(jī)使用安全保障等方面的法規(guī)，但防范和控制網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的法制體系建設(shè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，相關(guān)配套法律體系很不健全。我國制定最早關(guān)于網(wǎng)上銀行的法律是2001年7月9號(hào)頒布的《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，但其局限性無法有效防范網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)，因此我國需要結(jié)合目前的網(wǎng)絡(luò)金融所處的外部環(huán)境制定相關(guān)法律。這方面可以借鑒發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，在其基礎(chǔ)上，盡快出臺(tái)《電子商務(wù)法》，對數(shù)字簽名、電子憑證的有效性進(jìn)行明確規(guī)定，明確電子商務(wù)中銀行和客戶雙方的權(quán)利和義務(wù)。同時(shí)，相關(guān)金融監(jiān)管部門應(yīng)該增加對網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管。

2.3 提高網(wǎng)絡(luò)金融的安全系統(tǒng)

網(wǎng)絡(luò)安全問題是影響網(wǎng)絡(luò)金融功能的最重要的因素之一。安全要求是保密性、完整性、身份驗(yàn)證和不可抵賴性。雖然我國有一些安全防范措施，但是網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)一直存在。目前我國使用的計(jì)算機(jī)軟硬件系統(tǒng)大多是引進(jìn)國外相對落后的產(chǎn)品。這也在很大程度上對我們進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)防范帶來了不利影響。因此，我們應(yīng)重視信息技術(shù)的發(fā)展，加快我國信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程，大力發(fā)展先進(jìn)的、具有我國自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)，以加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)建設(shè)。提高計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的關(guān)鍵技術(shù)水平，提高計(jì)算機(jī)軟硬件系統(tǒng)的安全防御能力。只有如此，才能從根本上防范和減少網(wǎng)絡(luò)金融安全風(fēng)險(xiǎn)及技術(shù)選擇支持風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 加強(qiáng)金融部門內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)測度和管理能力

我國作為新興的市場國家，金融體制和金融規(guī)范還不是特別完善，金融風(fēng)險(xiǎn)相對還較大，而對于金融風(fēng)險(xiǎn)的測度及管理工具的應(yīng)用尚不成熟。其中，VAR模型，也就是VALUE AT RISK，中文名譯為“在險(xiǎn)價(jià)值”，指的是在正常的市場環(huán)境下，投資機(jī)構(gòu)在一段時(shí)間內(nèi)可能面臨的發(fā)生損失的最大值。該模型是基于統(tǒng)計(jì)分析的風(fēng)險(xiǎn)度量工具，有著極大的優(yōu)越性，它是一種定量的，科學(xué)的測量工具。

VAR是一種金融風(fēng)險(xiǎn)管理的的有效工具，它能夠很好地衡量市場風(fēng)險(xiǎn)，給金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理帶來很好地參考。對于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，需要提高金融監(jiān)管水平，更好地預(yù)防相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)事件。因此，我們可以借鑒國外比較成熟的評(píng)級(jí)模型，例如var模型等，研發(fā)適合中國經(jīng)融機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)模式，更加詳細(xì)地呈現(xiàn)金融客戶的信息情況，提高銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理的水平。此外，監(jiān)管局需要做好檢驗(yàn)工作，有效的信息反饋，及時(shí)的做好網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，力促網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展。

3 結(jié)論

網(wǎng)絡(luò)信息化時(shí)代，傳統(tǒng)的金融模式已經(jīng)不能滿足現(xiàn)代金融的發(fā)展要求，網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展為人們提供了便利、快捷的金融服務(wù)，但也帶來了前所未見的網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)。我國在網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展過程中還處于探索階段，因而，防范網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)，以保障網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性促進(jìn)作用是非常必要的。因此需要銀行、監(jiān)督機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體結(jié)合起來，共同降低網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)，有效促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融健康發(fā)展，提供一個(gè)高效率的金融環(huán)境。

【參考文獻(xiàn)】

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篇10

【關(guān)鍵詞】電子信息技術(shù) 互聯(lián)網(wǎng)金融 風(fēng)險(xiǎn)管控

1 引言

謝平在《互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究》中第一次正式提出互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。他認(rèn)為：以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計(jì)算等，將對人類金融模式產(chǎn)生顛覆性影響。可能出現(xiàn)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式，稱為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場”或“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。在我國互聯(lián)網(wǎng)金融的格局是由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)組成的。互聯(lián)網(wǎng)金融的基本信息如表1所示。

自電子信息技術(shù)普及以來，使得我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)也迅猛發(fā)展，其促進(jìn)了我國傳統(tǒng)金融業(yè)的改革與創(chuàng)新，在很大程度上促進(jìn)了我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是其信息安全問題也不容小覷，如何加強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)防控是現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)所面臨的主要問題。

2 我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新的金融業(yè)的表現(xiàn)形式，在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也給我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)，如圖1所示。

2.1 操作風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融信息化、網(wǎng)絡(luò)化的水平極高，從而要求從事互聯(lián)網(wǎng)的工作人員對互聯(lián)網(wǎng)和金融都要熟悉，一旦互聯(lián)網(wǎng)工作人員疏忽，則會(huì)被網(wǎng)絡(luò)黑客攻擊，侵入到金融系統(tǒng)內(nèi)部，對數(shù)據(jù)進(jìn)行篡改，使用戶的資產(chǎn)受到威脅。而對于消費(fèi)者而言，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，一些偽裝成金融軟件和網(wǎng)頁等的黑技術(shù)，其實(shí)是通過該軟件或網(wǎng)頁竊取用戶的真實(shí)信息，然后通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)漏洞獲取用戶的銀行賬戶和密碼，使用戶在不知情的情況下產(chǎn)生極大的損失，因此，消費(fèi)者要謹(jǐn)小慎微防止上當(dāng)受騙。

2.2 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)開展和完善需要依賴安全的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，而計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)需要很多技術(shù)支持。隨著數(shù)據(jù)的爆炸式增長，海量數(shù)據(jù)集中儲(chǔ)存，數(shù)據(jù)加密技術(shù)不完善是對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生危害的一個(gè)主要原因，因此數(shù)據(jù)加密技術(shù)是網(wǎng)絡(luò)安全的基石。而一套科學(xué)和安全的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)解決方案也是至關(guān)重要的，一個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)的造成，往往是由于解決方案中出現(xiàn)了問題，使得在解決方案中信息傳輸效率低，不能及時(shí)解決金融企業(yè)和用戶終端之間的問題，一些病毒就會(huì)乘虛而入，對系統(tǒng)產(chǎn)生危害，所以技術(shù)解決方案也十分重要。

2.3 信用風(fēng)險(xiǎn)

目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的公民征信系統(tǒng)還不完善，相關(guān)處罰機(jī)制也力度不夠，使得我國信用違約的成本很低，從而大大的增加了違約風(fēng)險(xiǎn)，違約風(fēng)險(xiǎn)在P2P網(wǎng)貸中尤為明顯，缺乏第三方征信機(jī)構(gòu)的兩者之間沒有有力的對于違約者的有效處罰管理機(jī)制，使得承擔(dān)信用貸款風(fēng)險(xiǎn)就小，這樣一來，就增加了信用風(fēng)險(xiǎn)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融受到損害。個(gè)人信用信息被濫用，同樣也會(huì)造成信用風(fēng)險(xiǎn)。一旦濫用用戶的信用信息，使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)獲取錯(cuò)誤的用戶信息，這將無法客觀公正的對信用評(píng)估對象做出全面的評(píng)估而造成損失，因此要完善承擔(dān)責(zé)任的主體機(jī)制，健全用戶審核機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。

2.4 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供的服務(wù)較傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來說虛擬性更強(qiáng)，用戶的全部業(yè)務(wù)操作幾乎都是在互聯(lián)網(wǎng)的環(huán)境下完成，這就大大增加了互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來說，平臺(tái)用戶對自己的信息有一定的隱藏，使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不能很好的了解用戶，不能通過用戶來制定相對的決策，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)處在一個(gè)不利的地位，而對于用戶來說，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)都是建立在虛擬網(wǎng)絡(luò)上，用戶不能確定服務(wù)質(zhì)量以及服務(wù)的安全可靠程度，@就進(jìn)一步加大了對互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.5 法律風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國還沒有專門的機(jī)構(gòu)和法律法規(guī)對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)督管理，使得出現(xiàn)了許多監(jiān)管上的空白，法律監(jiān)管的缺失，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)面臨許多風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)近幾年推出了各種各樣的金融產(chǎn)品，人們可以借助網(wǎng)絡(luò)來享用這些產(chǎn)品，但是相對發(fā)展速度快的互聯(lián)網(wǎng)本身，規(guī)范其發(fā)展的法律法規(guī)就相對滯后，使得用戶在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的交易缺乏有效的保障，出現(xiàn)問題后不能及時(shí)有效的解決問題，因此我國要盡快建立和完善相關(guān)法律法規(guī)，給互聯(lián)網(wǎng)金融提供一個(gè)健康的，有保障的法律平臺(tái)。

3 電子信息技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控中應(yīng)用

3.1 促進(jìn)了征信體系建立以及促進(jìn)專業(yè)征信機(jī)構(gòu)發(fā)展問題

我國的征信體系涉及面廣泛，但是由于央行的征信數(shù)據(jù)不對外開放，各個(gè)數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)缺乏溝通導(dǎo)致個(gè)人信用信息無法為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)提供依據(jù)，所以必需要完善我國征信體系的建設(shè)。當(dāng)今電子信息技術(shù)與我們生活息息相關(guān)，我們應(yīng)該充分利用它來全面、準(zhǔn)確地收集個(gè)人信用信息來為互聯(lián)網(wǎng)金融的信用問題提供依據(jù)。鑒于目前我國央行的征信系統(tǒng)還未對外開放，首先應(yīng)該全面開放央行的征信系統(tǒng)，當(dāng)然央行應(yīng)該利用計(jì)算機(jī)技術(shù)來建立一個(gè)完整、安全性好的征信系統(tǒng)，并且要定期對系統(tǒng)進(jìn)行維護(hù)。如今無線網(wǎng)覆蓋廣，4G網(wǎng)絡(luò)也全面普及，人們可以隨時(shí)隨地的查詢自己的信用信息，當(dāng)然互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)也可以迅速掌握其信息，有效的降低了交易風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的飛速發(fā)展，P2P網(wǎng)貸、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融模式興也應(yīng)運(yùn)而生。其多是線上交易，及時(shí)了解交易雙方信用信息就顯得尤為重要。這就在一定程度上促進(jìn)了專業(yè)征信機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生。征信機(jī)構(gòu)利用電子信息技術(shù)提供的“產(chǎn)品”對新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式至關(guān)重要，其決定了互聯(lián)網(wǎng)金融交易的質(zhì)量的好壞。

3.2 完善了第三方支付建設(shè)，有效監(jiān)管了交易資金

由于互聯(lián)網(wǎng)金融大多是通過網(wǎng)絡(luò)來進(jìn)行交易，交易雙方在交易中難免有諸多擔(dān)憂。舉個(gè)簡單例子來說：我們在淘寶上購買商品，肯定會(huì)遇到商品是否能滿足我們的需求，其是否破損，商家不退款怎么辦等問題。如何才能增強(qiáng)交易雙方的信賴，在雙方之間建立一個(gè)安全、誠信的機(jī)制？第三方支付的出現(xiàn)就很好的解決了這個(gè)難題。第三方支付的服務(wù)完全基于電子信息技術(shù)，其服務(wù)快捷、方便、效率高、成本低。極大的方便了我們的生活，而且有力的推動(dòng)了我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展，提高了交易額，有效的保護(hù)了交易雙方的權(quán)益以及降低的交易風(fēng)險(xiǎn)。但是第三方交易也存在許多問題，比如對其沉淀資金的監(jiān)管不到位，有可能造成交易人資金損失，還有其支付功能安全性能不夠高可能使黑客輕易盜走用戶的網(wǎng)銀，使用戶損失慘重。所以，第三方支付應(yīng)該利用好電子信息技術(shù)的優(yōu)勢來完善自己的平臺(tái)，使其能為互聯(lián)網(wǎng)金融提供更好的服務(wù)。

3.3 確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融信息的安全，防止信息泄露

根據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心的《2015年中國互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)安全報(bào)告》顯示，2015年中國發(fā)生網(wǎng)絡(luò)安全事件超過12萬起，同比增長125.9%。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)出現(xiàn)的信息安全漏洞也逐年增多，所以，解決互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全題刻不容緩。對于互聯(lián)網(wǎng)金融黑客頻繁侵襲、系統(tǒng)漏洞、病毒木馬攻擊、用戶信息泄露等問題，我國應(yīng)該培養(yǎng)專門的網(wǎng)絡(luò)信息安全保護(hù)人才的培養(yǎng)，而且，應(yīng)該盡快掌握電子信息技術(shù)的核心，使其為我國人民的信息安全提供強(qiáng)有力的保障

4 結(jié)語

發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融是大勢所趨，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國還屬于一個(gè)新興事物，正處成長階段，我國除了要提供利于其發(fā)展的國內(nèi)環(huán)境還要對其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控，要不斷完善其風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制。其多是網(wǎng)上交易，所以電子信息技術(shù)在其風(fēng)險(xiǎn)防控中也必不可少。由此可見，我國更要利用好電子信息技術(shù)來為我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控保駕護(hù)航。

參考文獻(xiàn)

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